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美银分析预测特朗普政策推动通胀上升,美联储将继续按兵不动,2025年下半年通胀或加剧

智昇 资讯
2025-02-11 13:59:52
美银分析师在最近的报告中指出,特朗普政府的贸易、财政和移民政策议程预计将推动温和通胀,并预计这些政策带来的通胀压力将在2025年下半年开始反映。根据美银的预测,特朗普的政策变化,尤其是关税和财政措施,将对商品和劳动力市场产生深远影响,从而推高价格水平。

“特朗普的贸易、财政和移民政策可能会引发温和的通胀,这些变化预计将在2025年下半年开始显现。”美银分析师写道。他们还指出,未来几周内若新增关税措施,可能会提前推动通胀压力的上升。
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关税可能加速通胀压力
分析师指出,关税政策的变化可能会加剧通胀压力,并且影响可能会更早显现。当前的市场已经处于较高的关税环境中,若特朗普进一步加大对进口商品的关税,可能导致物价进一步上涨,尤其是在能源、制造和消费品领域。
美银强调,政策变化是否会影响长期通胀预期是一个关键问题。他们表示,尽管基于市场的通胀指标仍然处于历史区间内,但未来可能会受到特朗普政策的进一步影响。

美联储的货币政策前景
美银重申其立场,认为美联储的降息周期已经结束,并预计美联储将维持当前的高利率水平。根据美银的预测,1月份的整体和核心CPI环比增长0.3%。若这一预测得以实现,预计美联储将继续按兵不动,保持当前的货币政策不变。
美银分析师指出,尽管通胀依然高于美联储的目标水平,但在美联储利率政策的影响下,短期内通胀压力或许难以进一步显著上升。因此,美联储将继续观望,未必会迅速调整货币政策。

编辑观点:特朗普的贸易和财政政策正在塑造未来的通胀预期,且这一影响可能在2025年下半年显现。虽然美联储当前并未显示出降息的迹象,但若关税和政策的不断调整加剧通胀压力,美联储未来的货币政策可能会面临更多挑战。市场将密切关注通胀数据和美联储的态度,以评估未来货币政策的走向。
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