黄金方面： 隔夜黄金一波小幅下跌，打乱了市场短线节奏，但大周期形态依旧保持完好，黄金长期走势仍值得期待。今晚将公布美国最新的CPI数据，可能会在市场上掀起风浪。 美国6月未季调CPI年率将在今晚公布，市场预期较高，达到了2.7%，显著高于前值的2.4%，市场预期美国通胀仍处于上升通道，压力给到了美联储，降息依旧是个难题。 就业市场保持强大的韧性，但通胀迟迟不见回落，这将限制美联储降息的动作，7月降息的概率微乎其微，美联储观察工具显示，美联储7月维持利率不变的概率为94.8%，降息25个基点的概率为5.2%。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，2025年美联储可能只降息一次，时间应该在年底。但2026年可能会加快降息的速度，特别是鲍威尔任期结束后,从这个角度来讲，黄金长期利好。 技术面：黄金日线收小阴线，但价格依旧在均线上方。4小时周期价格长期均线支撑有效，重心并未下移，可能形成大结构的上升中继形态。短线可关注3354美元一线的支撑。   原油方面： 原油日线拐点大概率已经出现，中期下跌趋势已经形成，可能会刷新今年的新低，季节性需求上升并未扭转原油供过于求的局面，油价可能长期低迷。 有消息称，欧佩克+已开始讨论在8月份再次增产41.1万桶/日，沙特及其它成员国此前已批准在5月、6月和7月进行约同样规模的增产，以加快恢复已暂停的产量，从而夺回全球市场份额。 目前来看，欧佩克+更看重的是市场份额，短期可能会忽略油价的下行压力。截至今年一季度，欧佩克+的产量份额从十年前的40%降至今年的不到25%，而美国份额则从14%上升至20%，俄罗斯和沙特的市场份额明显在萎缩。 综合部分投行的预期，布伦特原油价格到2025年第四季度可能为每桶59美元，2026年进一步降至每桶56美元，但随着美国经济衰退的风险加大，2026年油价下行空间可能很大。 技术面：原油日线收带长上影的中阴线，价格形成反包，且跌破长期均线。4小时周期上升结构完成，短线可能形成下降ABC走势，短线可关注上方67.60美元一线的压力。   铜方面： 铜日线连续收小阴小阳线，大概率是对前期大阳线的调整。1小时周期高低点形成收敛状态，大概率形成对称三角形，短线大概率还有新高。日内可关注下方5.43美元一线的支撑。   日经225方面： 日线连收小阴小阳线，结构上有完成的可能。4小时周期形成下跌中继形态，短线可关注上方39940一线的压力。   【重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智昇提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。】 本文出自百利好 转载请注明

黄金方面： 乌克兰总统泽连斯基向乌克兰最高拉达（议会）提交了延长乌克兰战时状态期限以及总动员令的法律草案，该提案规定将战时状态期限以及总动员令期限延长90天。叠加此前美国总统特朗普表示将对乌克兰军事援助，俄乌冲突短期难以达成停火协议，这将为金价提供支撑。 美联储主席鲍威尔近期惹上麻烦，“美联储传声筒”表示，美联储对总部翻修的纷争让美联储的独立性受到挑战。倘若鲍威尔因为该事件辞职，特朗普极有可能任命有利于降息的新任美联储主席，这将利好金价。 技术面：日线上，上一个交易日行情冲高回落且收阴线，警惕短期再度回落风险。不过行情处于20日均线上方运行，多头占优势。日内关注上方3375美元一线压力，下方关注3330美元一线支撑。

黄金方面： 上周黄金一改颓势，最大周涨幅接近3%，形态上也全面走好。黄金的走势也是对特朗普关税政策的直接回应，关税加剧了全球贸易风险，推动避险情绪走高。 特朗普将与各国达成关税协议的期限推迟到8月1日，但各方回应均强硬，欧盟多位领导人表示将在必要时采取强硬的反制措施。目前特朗普并未得到想要的答案，即各国的屈服，关税政策可能导致美国内忧外患。 关税政策虽然短期内使得美国关税收入增加，但整体上可能得不偿失，制造业受冲击明显，美国制造业已经连续4个月收缩，工厂建设放缓，一大波裁员也接踵而至。 百利好特约智昇研究市场策略师鹏程认为，特朗普的减税法案将增加数万亿美元的赤字，关税则提高了通胀预期，整体削弱了市场对美元的信心，资金可能会再次涌入黄金市场。 技术面：黄金日线收中阳线，价格站上均线系统，整体形成上升中继形态。1小时周期上升动能未走弱，形成上升五浪的概率很大。日内可关注下方3356美元一线的支撑。   原油方面： 上周原油形成震荡上行的走势，但表现依旧较为羸弱。周期性需求上升对短期油价有一定的支撑作用，对国际原油供需关系形成了一定的调节。 国际原油供过于求长期困扰油价，但阶段性需求提升预期的形成，使得炼厂加大了设备利用率，美国至7月4日当周EIA精炼厂设备利用率高达94.7%，接近马力全开，炼油厂正加大加工量以满足夏季出行需求。 但阶段性需求上升并不能改变油价长期走势，根据国际能源署最新数据，今年全球原油供应将增加210万桶/日（较此前预测上调30万桶/日），而需求仅增长70万桶/日，这意味着目前已经存在显著过剩。 而明年全球原油需求增长平均为72万桶/日（较此前预测下调2万桶/日），供应增长为130万桶/日（此前预测为110万桶/日），这或许意味着全球原油供应过剩将是长期问题。 技术面：原油日线收光头中阳线，价格站上长期均线，阶段性走强。4小时周期价格高点基本处于同一水平线，形成上攻形态，短线大概率还有新高。短线可关注下方67.80美元一线的支撑。   铜方面： 铜日线连续收小阴小阳线，大概率是对前期大阳线的调整。1小时周期高低点形成收敛状态，大概率形成对称三角形，短线大概率还有新高。日内可关注下方5.45美元一线的支撑。   日经225方面： 日线连收小阴小阳线，结构上有完成的可能。4小时周期形成下跌中继形态，短线可关注上方39940一线的压力。   【重要声明：上述内容及观点由第三方合作平台智昇提供，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。】 本文出自百利好 转载请注明 智昇研究  资深分析师  鹏程