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黄金交易提醒：靓丽非农VS中东乱局，金价高位震荡，本周将迎FED会议纪要和美国CPI
智昇 资讯
2024-10-07 07:58:49
周一（10月7日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于2651.29美元/盎司附近。金价上周五剧烈震荡后小幅收跌，收报2652.64美元/盎司，因为强于预期的美国就业报告给美联储11月激进降息的预期泼了一盆冷水，从而提振了美元升至逾一个半月高位，美债收益率也大幅上涨至近两个月高位，盖过了中东紧张地缘局势的避险担忧情绪。
美国9月份就业增长加速，失业率下滑至4.1%，进一步缓解了美联储在11月6-7日政策会议上再次降息50个基点的压力。
"黄金下挫，因为强劲的非农就业报告似乎有可能锁定11月只降25个基点。"纽约独立金属交易商Tai Wong表示："上个月的数据也被上修，这是我们许多个月来从未见过的，而失业率走低，即使参与率持平。"
数据公布后，美元指数跳升至七周高点，使得黄金对海外买家来说更加昂贵。金价一度跌至2631.95美元/盎司附近，尽管随后受到避险买盘震荡，金价一度回升至2670关口附近，但随着美元和美债收益率持坚，金价上周五尾盘仍回落至2650关口附近。
交易商将11月降息50个基点的预期从非农数据公布前的28%缩减至近3%。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali上周五表示，"我们即将进入地缘政治紧张局势沸腾的周末，这确实限制了愿意抛售黄金的账户范围。"。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
美国9月就业岗位增幅为六个月最大，彰显经济韧性
美国 9 月就业岗位增幅为六个月最大，失业率降至 4.1%，这表明美国经济充满活力，在今年剩余时间内可能不需要美联储大幅降息。
除了劳工部上周五报告的非农就业岗位增幅超预期之外，9月薪资也以稳健步伐增长。这份备受关注的就业报告还显示，7 月和 8 月新增就业岗位修正后累计较前值多出7.2万个。
美联储主席鲍威尔上周在反驳交易员对11月再次降息50个基点的预期时承认经济状况改善，他说："（政策制定）委员会不急于快速降息。"
"最新的报告强化了美国经济普遍具有韧性的主题，打消了劳动力市场状况即将恶化的担忧，"巴克莱银行高级经济学家Jonathan Millar说。我们维持 11 月份降息 25 个基点的预期。
美国劳工部劳工统计局称，9月非农就业岗位增加25.4万个，为3月以来最大增幅。接受路透调查的经济学家此前预测就业岗位增加14万个。而8月数据初值为增加14.2万个。
经济学家对9月就业岗位增幅的预估从7万到22万不等。月度就业增长的三个月均值从 8 月的 14 万增至 18.6 万。
报告就业岗位增加的行业占比从 8 月份的 51.8%跃升至 57.6%。
自美联储上月超大幅度降息50个基点启动宽松政策周期以来，包括消费者支出在内的一系列强劲数据让一些经济学家怀疑决策者是否紧张过头了。
Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman说：“如果美联储事先知道7月和8月的数据修正，他们很有可能只降息25个基点。”
芝商所的FedWatch tool显示，金融市场押注的11月降息25个基点的几率从报告前的 71.5%升至 96%。降息 50 个基点的几率几乎降至零。
强劲的招聘和低裁员率共同推动平均时薪增长，继 8 月份环比增长 0.5%之后，9月又增长了 0.4%。继 8 月份同比增长 3.9% 之后，9月同比增长4.0%。然而，9月周平均工时从8月的 34.3 小时下滑至 34.2 小时。经济学家并不担心工资上涨会重新引发通胀。
9月失业率从 8 月份4.2%降至4.1%，反映出家庭就业人数增加了 43 万个，远超吸纳 15 万新增劳动力人口所需的水平。
美元触及七周最高，创下逾两年来最佳周度表现
美元上周五跳升至七周最高，势将创下2022年9月以来的最佳周度表现，此前9月就业报告意外强劲，促使交易员削减了对美联储将进一步降息50个基点的押注。
Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示："说无论从哪个角度看，这都是一份强劲的就业报告。我认为，美国经济不着陆的情境突然变得更加可信。"
Schamotta称 ："现在的预期是，美联储在放松政策时会谨慎得多。"
美银美国经济学家Aditya Bhave上周五在一份报告中表示，美联储预计将在2025年3月之前的每次会议上都降息25个基点，之后每个季度降息25个基点，直到2025年底。
他称，"美联储 9 月决定降息50 个基点以来，数据流一直非常积极。"他称最新的报告是"A+"。
芝加哥联储主席古尔斯比上周五称最新的美国就业报告"极好"，并表示更多类似的劳动力市场数据将增强他对经济处于充分就业和低通胀状态的信心。
美元指数上周五触及 102.69的 8 月 16 日以来最高，日线录得五连阳，周线上涨2.02%，创下 2022 年 9 月以来的最佳单周百分比涨幅。
（美元指数日线图，来源：易汇通）
美国国债收益率触及两个月最高，9月就业报告强于预期
美国10年期国债收益率周五攀升至近两个月来最高，此前一份强于预期的9月就业报告进一步削弱了美联储在今年剩余的两次会议上大幅降息的可能性。
10 年期国债收益率上周五一度触及 8 月 9 日以来最高，盘尾上涨 13.7 个基点，报 3.981%。周一（10月7日）亚市一度触及4.006% 。
两年期国债收益率上周五 创 4 月 10 日以来的最大单日涨幅，并触及 9 月 3 日以来最高。该收益率盘尾上涨 22.5 个基点，报 3.925%。
资产管理公司 Alliance Bernstein 美国经济学家 Eric Winograd 在上周五的一份报告中写道："在非农数据公布之前，市场的问题是联邦公开市场委员会(FOMC) 是否会在 11 月再降息 50 个基点，还是只降 25 个基点。现在的问题是，他们是否会降息，还是会跳过一次会议。"
美银经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在上周五的一份报告中写道："通胀继续朝着正确的方向发展，这将允许进一步降息。不过，我们仍然认为劳动力数据对降息幅度更为重要。"
道明证券美国利率策略副总裁Jan Nevruzi也认为，10月10日公布的通胀数据不太可能左右美联储的利率路径。他称："我们仍然预计到今年底将降息50个基点--在接下来的两次会议上各降息25个基点。"
巴以冲突爆发周年之际，以色列继续轰炸黎巴嫩和加沙地带
在引发以色列战事的10月7日袭击事件一周年到来之前，以色列周日轰炸了黎巴嫩和加沙地带的目标。以色列国防部长宣称对报复宿敌伊朗的所有选项都持开放态度。
继上周六在欧洲主要国家首都、华盛顿和纽约举行集会后，支持巴勒斯坦的示威者在雅加达、伊斯坦布尔和拉巴特等世界各地继续抗议以色列的军事行动。
周日（10月6日）深夜，贝鲁特南郊再次遭到以色列轰炸，黑暗的天际线上出现了巨大的火球和爆炸声。以色列北部包括海法市都响起了防空警报。
以色列国防部长加兰特(Yoav Gallant)周日表示，以色列将独立决定如何应对伊朗，尽管以色列正在与长期盟友美国密切协调。
"一切都摆在桌面上，"加兰特在接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时说，他将于周三会见美国国防部长奥斯汀。"以色列有能力打击近处和远端目标--我们已经证明了这一点。"
周日凌晨，以色列空袭了贝鲁特南郊，这是自以色列上月大幅升级打击伊朗支持的真主党的力度以来，对黎巴嫩首都进行的最猛烈轰炸。以军表示，在黎巴嫩南部，以色列士兵在地面袭击中打击了真主党的地下基础设施、武器库和观察哨所。
周日晚，以色列宣布其北部边境的另外三个地区为军事禁区，而上周已有超过五个地区作为军事集结区被关闭。
黎巴嫩卫生部表示，以色列对中部山区城镇Kayfoun一栋建筑的袭击造成6人死亡，13人受伤；针对附近城镇Qmatiye的袭击又造成6人死亡，其中包括3名儿童，还有11人受伤。
在加沙地带，据哈马斯管理的加沙政府媒体办公室称，以色列周日空袭了一座清真寺和一所收容流离失所者的学校，造成至少26人死亡，93人受伤。以色列军方称，他们对"哈马斯恐怖分子实施了精确打击"。
在上周攻击以色列时，伊朗还提到了以色列暗杀真主党领导人的行动，这些行动使真主党遭受重创。
真主党高级政治官员卡马提（Mahmoud Qmati）周日告诉伊拉克国家电视台，在指定领导人之前，真主党由一个联合指挥部领导。
联合国难民事务负责人周日表示，以色列的空袭"多次"违反了国际法，袭击了黎巴嫩的民用基础设施并造成平民死亡。
以色列说它的目标是打击军事能力，并采取行动降低对平民造成伤害的风险；而黎巴嫩当局则说平民已成为目标。以色列指责真主党和哈马斯藏身于平民之中，但他们对此予以否认。
本周前瞻
全球两个最大经济体的通胀数据、新西兰联储的利率决定、美联储官员的讲话、中东紧张局势以及对亚洲大国进一步刺激措施的预期将左右本周金融市场的走势。
美国将迎来又一个繁忙的数据周：重点数据包括9月CPI和PPI、贸易、每周申请失业救济人数和10月密西根大学消费者信心指数初值。
至少13位美联储官员将就美国经济和利率前景发表意见，市场还将在周三仔细研读美联储9月会议记录。美股财报季将于周五拉开帷幕。
亚洲大国市场在黄金周假期结束后将于周二重新开市，满怀希望的投资者预计亚洲大国政府将采取进一步的刺激措施。周日(10月13日)将出炉的9月CPI和 PPI将受到关注，以寻找通缩压力缓解的迹象。亚洲大国本周还可能公布信贷和社融等数据。
新西兰联储将于周三召开会议。路透调查显示，60%的经济学家预计该央行将降息50个基点，但根据LSEG的数据0#RBNZWATCH，市场对此的预期几乎为100%，因经济萎缩，物价压力处于近四年来的最低水平。
欧元区的数据日程较为清淡，欧元区零售销售和德国工业订单将于周一公布，随后将有德国工业生产和欧洲央行9月会议记录出炉，这些不太可能带来意外。
英国方面，英国央行周四在议会举行的货币政策报告听证会可能会引发波动，周五将公布8月国内生产总值(GDP)、贸易、服务业和工业生产等月度数据，这些数据将提供英国经济的全面概况。
日本的日程表较为淡静，将公布贸易和经常帐等数据。日本市场经历了动荡的一周之后，日本首相石破茂希望日本央行缓慢加息，这冷却了加息预期，因此日本国内的戏剧性事件有可能减少。
澳洲周一放假，本周将出炉的数据仅有企业和消费者信心指数。澳洲联储将公布9月会议记录，市场还将关注澳洲央行副主席豪泽(Andrew Hauser)、助理主席肯特(Christopher Kent)和助理主席亨特(Sarah Hunter)的言论。
北京时间07:57，现货黄金现报2650.58美元/盎司。
美国9月份就业增长加速，失业率下滑至4.1%，进一步缓解了美联储在11月6-7日政策会议上再次降息50个基点的压力。
"黄金下挫，因为强劲的非农就业报告似乎有可能锁定11月只降25个基点。"纽约独立金属交易商Tai Wong表示："上个月的数据也被上修，这是我们许多个月来从未见过的，而失业率走低，即使参与率持平。"
数据公布后，美元指数跳升至七周高点，使得黄金对海外买家来说更加昂贵。金价一度跌至2631.95美元/盎司附近，尽管随后受到避险买盘震荡，金价一度回升至2670关口附近，但随着美元和美债收益率持坚，金价上周五尾盘仍回落至2650关口附近。
交易商将11月降息50个基点的预期从非农数据公布前的28%缩减至近3%。
道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali上周五表示，"我们即将进入地缘政治紧张局势沸腾的周末，这确实限制了愿意抛售黄金的账户范围。"。
（现货黄金日线图，来源：易汇通）
美国9月就业岗位增幅为六个月最大，彰显经济韧性
美国 9 月就业岗位增幅为六个月最大，失业率降至 4.1%，这表明美国经济充满活力，在今年剩余时间内可能不需要美联储大幅降息。
除了劳工部上周五报告的非农就业岗位增幅超预期之外，9月薪资也以稳健步伐增长。这份备受关注的就业报告还显示，7 月和 8 月新增就业岗位修正后累计较前值多出7.2万个。
美联储主席鲍威尔上周在反驳交易员对11月再次降息50个基点的预期时承认经济状况改善，他说："（政策制定）委员会不急于快速降息。"
"最新的报告强化了美国经济普遍具有韧性的主题，打消了劳动力市场状况即将恶化的担忧，"巴克莱银行高级经济学家Jonathan Millar说。我们维持 11 月份降息 25 个基点的预期。
美国劳工部劳工统计局称，9月非农就业岗位增加25.4万个，为3月以来最大增幅。接受路透调查的经济学家此前预测就业岗位增加14万个。而8月数据初值为增加14.2万个。
经济学家对9月就业岗位增幅的预估从7万到22万不等。月度就业增长的三个月均值从 8 月的 14 万增至 18.6 万。
报告就业岗位增加的行业占比从 8 月份的 51.8%跃升至 57.6%。
自美联储上月超大幅度降息50个基点启动宽松政策周期以来，包括消费者支出在内的一系列强劲数据让一些经济学家怀疑决策者是否紧张过头了。
Ballinger Group外汇市场分析师Kyle Chapman说：“如果美联储事先知道7月和8月的数据修正，他们很有可能只降息25个基点。”
芝商所的FedWatch tool显示，金融市场押注的11月降息25个基点的几率从报告前的 71.5%升至 96%。降息 50 个基点的几率几乎降至零。
强劲的招聘和低裁员率共同推动平均时薪增长，继 8 月份环比增长 0.5%之后，9月又增长了 0.4%。继 8 月份同比增长 3.9% 之后，9月同比增长4.0%。然而，9月周平均工时从8月的 34.3 小时下滑至 34.2 小时。经济学家并不担心工资上涨会重新引发通胀。
9月失业率从 8 月份4.2%降至4.1%，反映出家庭就业人数增加了 43 万个，远超吸纳 15 万新增劳动力人口所需的水平。
美元触及七周最高，创下逾两年来最佳周度表现
美元上周五跳升至七周最高，势将创下2022年9月以来的最佳周度表现，此前9月就业报告意外强劲，促使交易员削减了对美联储将进一步降息50个基点的押注。
Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示："说无论从哪个角度看，这都是一份强劲的就业报告。我认为，美国经济不着陆的情境突然变得更加可信。"
Schamotta称 ："现在的预期是，美联储在放松政策时会谨慎得多。"
美银美国经济学家Aditya Bhave上周五在一份报告中表示，美联储预计将在2025年3月之前的每次会议上都降息25个基点，之后每个季度降息25个基点，直到2025年底。
他称，"美联储 9 月决定降息50 个基点以来，数据流一直非常积极。"他称最新的报告是"A+"。
芝加哥联储主席古尔斯比上周五称最新的美国就业报告"极好"，并表示更多类似的劳动力市场数据将增强他对经济处于充分就业和低通胀状态的信心。
美元指数上周五触及 102.69的 8 月 16 日以来最高，日线录得五连阳，周线上涨2.02%，创下 2022 年 9 月以来的最佳单周百分比涨幅。
（美元指数日线图，来源：易汇通）
美国国债收益率触及两个月最高，9月就业报告强于预期
美国10年期国债收益率周五攀升至近两个月来最高，此前一份强于预期的9月就业报告进一步削弱了美联储在今年剩余的两次会议上大幅降息的可能性。
10 年期国债收益率上周五一度触及 8 月 9 日以来最高，盘尾上涨 13.7 个基点，报 3.981%。周一（10月7日）亚市一度触及4.006% 。
两年期国债收益率上周五 创 4 月 10 日以来的最大单日涨幅，并触及 9 月 3 日以来最高。该收益率盘尾上涨 22.5 个基点，报 3.925%。
资产管理公司 Alliance Bernstein 美国经济学家 Eric Winograd 在上周五的一份报告中写道："在非农数据公布之前，市场的问题是联邦公开市场委员会(FOMC) 是否会在 11 月再降息 50 个基点，还是只降 25 个基点。现在的问题是，他们是否会降息，还是会跳过一次会议。"
美银经济学家Stephen Juneau和Jeseo Park在上周五的一份报告中写道："通胀继续朝着正确的方向发展，这将允许进一步降息。不过，我们仍然认为劳动力数据对降息幅度更为重要。"
道明证券美国利率策略副总裁Jan Nevruzi也认为，10月10日公布的通胀数据不太可能左右美联储的利率路径。他称："我们仍然预计到今年底将降息50个基点--在接下来的两次会议上各降息25个基点。"
巴以冲突爆发周年之际，以色列继续轰炸黎巴嫩和加沙地带
在引发以色列战事的10月7日袭击事件一周年到来之前，以色列周日轰炸了黎巴嫩和加沙地带的目标。以色列国防部长宣称对报复宿敌伊朗的所有选项都持开放态度。
继上周六在欧洲主要国家首都、华盛顿和纽约举行集会后，支持巴勒斯坦的示威者在雅加达、伊斯坦布尔和拉巴特等世界各地继续抗议以色列的军事行动。
周日（10月6日）深夜，贝鲁特南郊再次遭到以色列轰炸，黑暗的天际线上出现了巨大的火球和爆炸声。以色列北部包括海法市都响起了防空警报。
以色列国防部长加兰特(Yoav Gallant)周日表示，以色列将独立决定如何应对伊朗，尽管以色列正在与长期盟友美国密切协调。
"一切都摆在桌面上，"加兰特在接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时说，他将于周三会见美国国防部长奥斯汀。"以色列有能力打击近处和远端目标--我们已经证明了这一点。"
周日凌晨，以色列空袭了贝鲁特南郊，这是自以色列上月大幅升级打击伊朗支持的真主党的力度以来，对黎巴嫩首都进行的最猛烈轰炸。以军表示，在黎巴嫩南部，以色列士兵在地面袭击中打击了真主党的地下基础设施、武器库和观察哨所。
周日晚，以色列宣布其北部边境的另外三个地区为军事禁区，而上周已有超过五个地区作为军事集结区被关闭。
黎巴嫩卫生部表示，以色列对中部山区城镇Kayfoun一栋建筑的袭击造成6人死亡，13人受伤；针对附近城镇Qmatiye的袭击又造成6人死亡，其中包括3名儿童，还有11人受伤。
在加沙地带，据哈马斯管理的加沙政府媒体办公室称，以色列周日空袭了一座清真寺和一所收容流离失所者的学校，造成至少26人死亡，93人受伤。以色列军方称，他们对"哈马斯恐怖分子实施了精确打击"。
在上周攻击以色列时，伊朗还提到了以色列暗杀真主党领导人的行动，这些行动使真主党遭受重创。
真主党高级政治官员卡马提（Mahmoud Qmati）周日告诉伊拉克国家电视台，在指定领导人之前，真主党由一个联合指挥部领导。
联合国难民事务负责人周日表示，以色列的空袭"多次"违反了国际法，袭击了黎巴嫩的民用基础设施并造成平民死亡。
以色列说它的目标是打击军事能力，并采取行动降低对平民造成伤害的风险；而黎巴嫩当局则说平民已成为目标。以色列指责真主党和哈马斯藏身于平民之中，但他们对此予以否认。
本周前瞻
全球两个最大经济体的通胀数据、新西兰联储的利率决定、美联储官员的讲话、中东紧张局势以及对亚洲大国进一步刺激措施的预期将左右本周金融市场的走势。
美国将迎来又一个繁忙的数据周：重点数据包括9月CPI和PPI、贸易、每周申请失业救济人数和10月密西根大学消费者信心指数初值。
至少13位美联储官员将就美国经济和利率前景发表意见，市场还将在周三仔细研读美联储9月会议记录。美股财报季将于周五拉开帷幕。
亚洲大国市场在黄金周假期结束后将于周二重新开市，满怀希望的投资者预计亚洲大国政府将采取进一步的刺激措施。周日(10月13日)将出炉的9月CPI和 PPI将受到关注，以寻找通缩压力缓解的迹象。亚洲大国本周还可能公布信贷和社融等数据。
新西兰联储将于周三召开会议。路透调查显示，60%的经济学家预计该央行将降息50个基点，但根据LSEG的数据0#RBNZWATCH，市场对此的预期几乎为100%，因经济萎缩，物价压力处于近四年来的最低水平。
欧元区的数据日程较为清淡，欧元区零售销售和德国工业订单将于周一公布，随后将有德国工业生产和欧洲央行9月会议记录出炉，这些不太可能带来意外。
英国方面，英国央行周四在议会举行的货币政策报告听证会可能会引发波动，周五将公布8月国内生产总值(GDP)、贸易、服务业和工业生产等月度数据，这些数据将提供英国经济的全面概况。
日本的日程表较为淡静，将公布贸易和经常帐等数据。日本市场经历了动荡的一周之后，日本首相石破茂希望日本央行缓慢加息，这冷却了加息预期，因此日本国内的戏剧性事件有可能减少。
澳洲周一放假，本周将出炉的数据仅有企业和消费者信心指数。澳洲联储将公布9月会议记录，市场还将关注澳洲央行副主席豪泽(Andrew Hauser)、助理主席肯特(Christopher Kent)和助理主席亨特(Sarah Hunter)的言论。
北京时间07:57，现货黄金现报2650.58美元/盎司。
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