英国央行决议前瞻：尽管通货膨胀上升，仍预计将下调利率至4.0%

英国央行（BoE）定于北京时间本周四（8月7日）19:00将公布其货币政策决定，市场参与者预计将利率从当前的4.25%下调25个基点（bps）至4.0%。金融市场还预计，货币政策委员会（MPC）的九名成员中有七名将投票支持降息，而在上次会议中仅有三名成员支持这一决定。

此次公告将伴随会议纪要和货币政策报告发布，这是一份季度报告，显示了官员们的经济分析和MPC的通胀预测，这是政策制定者决策的基础。

最后，行长安德鲁·贝利将举行新闻发布会，解释决定背后的原因，并可能提供有关未来货币政策走向的暗示。



英国经济展望：为何重要
英国央行在6月会议上保持基准利率不变。然而，三名MPC成员指出“劳动力市场进一步明显宽松”、消费需求低迷以及薪酬协议接近可持续水平，作为降息的理由。

此后，宏观经济数据令人担忧。根据国家统计局（ONS）数据，5月份国内生产总值（GDP）环比收缩0.1%，继4月份下降0.3%之后。报告还显示，“在2025年5月三大主要行业中，生产产出是月度GDP下降的最大贡献者，下降了0.9%。建筑产出也下降了0.6%。这些数据被服务业产出在2025年5月增长0.1%部分抵消。”值得提醒的是，第二季度GDP的初次估计将于8月14日发布。

与此同时，英国6月份通货膨胀率升至一年多来的最高水平。消费者价格指数（CPI）年度同比上涨3.6%，5月份为3.4%。与此同时，核心年度CPI从5月的3.5%上升至3.7%。ONS指出，6月份食品价格涨幅为2024年2月以来最大，同时服务业通胀保持在4.7%。

最后，就业相关数据不那么令人担忧，因为劳动力市场持续宽松。4月份失业率从年初的4.4%上升至4.7%。

英国央行官员将需要评估经济增长放缓或通胀压力上升哪个影响更大。尽管如此，行长安德鲁·贝利在接受《泰晤士报》采访时表示，“我真的相信利率的路径是向下的”。

关于经济预测，政策制定者可能会上调通胀预期，下调与增长相关的预期。

英国央行利率决定将如何影响英镑/美元？
MPC的任务并不轻松，投票可能会出现分歧。一般来说，市场参与者预期降息，这不会令人意外。MPC成员的投票分歧可能动摇英镑，同时增长和通胀的悲观修正也可能产生影响。市场参与者还将密切关注贝利的讲话。尽管宏观经济形势不佳，如果他的言论更偏鹰派，英镑下跌的可能性就越小。

在公告发布前，受美元下跌影响，英镑/美元周四亚欧时段延续涨势，一度刷新逾一周高点至1.3376，涨幅约0.16%，略微向上偏向区间高端。尽管如此，预期的英国央行利率决议对该货币对似乎更像是一个下行风险。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出：“英镑/美元徘徊于在1.3330上方的周度高点附近，没有任何技术信号表明会有进一步上涨。日线图显示，20日简单移动平均线（SMA）在1.3389附近提供阻力。一旦向上突破，该货币对可能转为看涨，但考虑到英国央行的降息预期，这种情况发生的可能性不大。”

Bednarik补充道：“在下行方面，需关注1.3250区域，一旦跌破此区域，英镑/美元可能转为看跌。中间支撑位在1.3200，之后是8月低点1.3141。”


（英镑兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间15:15，英镑兑美元现报1.3372/73。