高盛淡化衰退担忧：美联储加息的最大负面影响已经过去了

担心明年经济衰退的经济学家经常提到美联储在过去20个月里11次加息的滞后效应，但是高盛的首席经济学家Jan Hatzius并不担心。

他在周三表示，他认为“最大的负面影响已经过去了。”

以往加息的滞后效应问题是美联储官员之间最明显的分界线之一。一般来说，认为央行已经加息足够的美联储官员相信，经济仍将受到这些“滞后”效应的打击。



希望至少为潜在的加息敞开大门的官员们认为，之前收紧政策的大部分影响已经传导到经济中。

在新的展望中，高盛属于后者。这家投行的经济学家估计，美联储加息周期对GDP增长带来的多数拖累发生在2022年和2023年初。

近期长期利率相对短暂的上升，已延长几个季度对经济增长的拖累，但高盛认为，这些影响将很快消退至零。

一些经济学家错在哪里？高盛表示，从紧缩政策到GDP增长的滞后时间比人们普遍认为的要短，因为当市场预期紧缩时，时钟就开始计时了。

Hatzius表示，他对前景“相当乐观”。他说，今年的情况证明，通胀在没有真正损害经济的情况下下降了。

他表示，实际可支配家庭收入的增长强劲，这将继续帮助消费者。

Hatzius表示，他预计美联储在2024年第四季度之前“什么都不做”，这一举措可能持续到总统选举之后。

他表示，美联储不会提前降息，因为通胀仍将略高于2%。他指出，如果经济出现意外减速，美联储可能会提前降息。