中美贸易谈判有望达成一致 特朗普在美国国内承受很大压力

6月5日晚，中美元首通话，双方表示同意继续落实好日内瓦共识，市场风险偏好回暖窗口延续。特朗普即将面临中期选举的准备，由于选举的需要，特朗普在下半年可能难以放弃关键主张。但是由于在国内承受巨大的压力，所以他也有动力通过谈判来解决关税争端，从而赢得选民更多的支持。中美元首通话，有利于减少投资者的担忧，提振投资者信心。

中美贸易具有互补性，合则两利，斗则两害。特朗普单方面发起关税战无疑是损人不利己。通过谈判来解决关税争端是比较好的选项。特朗普在国内的政策重心主要是推动减税法案，加快与其他国家的经贸谈判，推动俄乌和谈和中东战略重构。中美关系有望延续日内瓦协议之后的缓和窗口，提升市场的风险偏好，这对于市场反弹是有利的。

特朗普与马斯克彻底决裂，特斯拉市值一夜蒸发1万亿。马斯克刚刚卸任效率部门负责人不久，就和美国总统特朗普围绕支出法案的分歧演变为激烈的公开骂战，这标志着这对曾经的亲密盟友之间的关系已经彻底走向决裂。马斯克在X上回击特朗普，揭露特朗普的一些丑闻。二人之间矛盾的核心在于特朗普近期力推的一项税改法案。上周马斯克首次表达对该法案的不满，称其削弱了政府效率部的劳动成果。这标志着马斯克和特朗普之间的矛盾开始发酵。

从近期全球资本流动来看，资本流出美国资产流入中国资产的迹象越来越明显。6月6日凌晨美股出现震荡，而中国资产集体走强，纳斯达克中国金融指数出现回升。今年以来，资金流入A股和港股的迹象越来越明显，这很大程度上得益于一揽子稳定增长的政策逐步落地，稳定了经济基本盘，加上支持股市、持续活跃资本市场的政策，提振了投资者的信心。而以人形机器人、人工智能为代表的科技创新板块大涨，提振了市场信心，也带来了很强的赚钱效应，吸引了场外资金入场。中国资产整体估值上相当于美股有较大的优势，很多资产价格只有美股的1/3，因此中国资产估值修复的空间很大，这将会带来更多的投资机会。

坚持价值投资，知易行难。关于中国市场，股神巴菲特提出了两个重要观点：第一，中国市场的估值比美国低，股票更便宜；第二，中国是一个新兴市场，会有很多人参与股市，股民更加投机。这其实体现出两层意思。一方面，巴菲特认为中国股票便宜，但中国股市存在很多投机行为，许多投资者喜欢追涨杀跌、频繁交易，这也使得市场经常偏离基本面，股价波动较大。我们要想做好价值投资，就要减少对短期股价波动的关注，多关注上市公司的基本面，通过基本面的研究，抓住好行业好公司的机会。以不变应万变，在不确定性的世界中寻找确定性的机会，从而真正实现好的投资回报。