25%卡车关税来袭！特朗普保护主义抬头，贸易面临新冲击

美国总统特朗普周一（10月6日）宣布，自11月1日起，所有进口至美国的中型和重型卡车将面临25%的新关税。这是其为保护美国公司免受外国竞争影响的系列举措中的一次重大升级。同时为美元走势营造了一个复杂但整体偏强的环境。



保护主义下的行业壁垒
特朗普上个月曾以国家安全为由表示，重型卡车进口将于10月1日面临新的关税，并称新关税是为了保护制造商免受“不公平的外部竞争”，此举将使PaccarPCAR.O旗下的Peterbilt和Kenworth以及戴姆勒卡车DTGGe.DE旗下的Freightliner等公司受益。这可能吸引国际资本流入美国相关制造业及供应链板块，从而增加对美元的需求。

根据与日本和欧盟达成的贸易协议，美国同意对轻型车辆征收15%的关税，但目前尚不清楚是否会对日本和欧盟的大型卡车征收这一税率。

特朗普政府还允许生产商从加拿大和墨西哥组装的轻型汽车关税中扣除美国零部件的价值。

大型车辆包括送货卡车、垃圾车、公共事业卡车、公交车、班车、校车、牵引车、半挂车和重型职业车辆等。

美国商会与贸易协议的双重压力
美国商会早些时候敦促商务部不要征收新的卡车关税，并指出前五大进口来源国分别是墨西哥、加拿大、日本、德国和芬兰，“它们都是美国的盟国或亲密伙伴，不会对美国国家安全构成威胁”。

尽管此次有提出不应对盟国征收关税，但保护主义政策的升级加剧了全球贸易前景的不确定性。历史经验表明，在全球不确定性上升时，美元往往作为全球最主要的避险货币而受益。市场会担忧后续是否会有更多行业被卷入贸易争端。

墨西哥是美国最大的中型和重型卡车出口国。今年1月发布的一份研究报告称，根据政府统计数据，自2019年以来，从墨西哥进口的这些较大型卡车增加了两倍，目前约为34万辆。


根据北美自由贸易协定(USMCA)，如果一辆重型卡车至少64%的价值来自北美，如发动机和车桥等零部件、钢材等原材料或组装劳动力，那么中型和重型卡车将免征关税。

墨美焦点：最大出口国与供应链的博弈
关税还可能影响克莱斯勒母公司Stellantis STLAM.MI，该公司在墨西哥生产Ram重型卡车和商用货车。Stellantis一直在游说白宫不要对其在墨西哥生产的卡车征收高额关税。


墨西哥反对征收新的关税，并在今年5月告诉美国商务部，墨西哥出口到美国的所有卡车，平均有50%的美国成分，包括柴油发动机在内。若引发贸易摩擦升级，虽然短期可能因避险情绪利好美元，但长期看会侵蚀美元在全球贸易和储备体系中的信誉。

墨西哥表示，去年美国从墨西哥进口了近1280亿美元的重型汽车零部件，约占美国进口总额的28%。

北京时间9:30，美元指数现报98.15。