今夜ADP或引爆欧元崩盘！技术面支撑与基本面多空激烈博弈

周四（9月4日）欧市时段，欧元兑美元小幅走低，交投于1.1650附近。该货币对仍在寻求方向性突破，目前处于近几周交易区间的下轨附近，市场静待欧元区零售销售数据的公布。然而，市场主要焦点集中在今日晚些时候公布的美国ADP就业数据，尤其是周五即将发布的美国非农就业报告。



周三公布的美国JOLTS职位空缺数据表现疲软，进一步印证了劳动力市场的低迷态势，并强化了市场对美联储即将降息的预期。此后，美联储官员包括理事克里斯托弗·沃勒和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克的讲话也证实了这一观点。

投资者对美联储在9月会议上放松政策的预期从前一日的约87%升至97%，这缓解了本周早些时候困扰市场的对全球主要经济体不断膨胀的财政债务的担忧。美国30年期国债收益率从周三5%的高位回落至4.90%以下，而欧洲长期德国国债收益率也从多年高点3.43%降至3.35%。

然而，市场情绪仍保持谨慎。今日焦点转向美国ADP就业报告，预计数据将显示就业增长相对疲软，为非农就业数据奠定基调。若周五非农数据确认劳动力市场疲软，可能推动美联储在9月17日联邦公开市场委员会（FOMC）会议上宣布25个基点的降息。

投资者在美国就业数据前保持谨慎
债务担忧缓解与避险情绪消退为欧元提供支撑，但投资者仍不愿大规模做空美元，警惕非农数据可能带来意外惊喜并削弱9月降息预期。在此背景下，欧元大概率将在前期区间内持续震荡。

周三数据显示，美国7月JOLTS职位空缺降至718.1万，创近一年新低，远低于市场分析师预期的740万。此外，6月数据从743.7万下修至735.7万。

当日晚些时候，美联储理事克里斯托弗·沃勒在接受CNBC采访时暗示，美联储可能于9月启动降息，且“未来六个月可能看到多次降息”。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克同样表态支持在2025年降息，但他强调通胀仍是美联储首要关注点。

周三另据消息，美国总统特朗普提名的美联储理事候选人（接替阿德里安娜·库格勒）在参议院银行委员会听证会上承诺，将坚决维护美联储的独立性。

欧元区经济日程方面，周五焦点集中在7月零售销售数据，预计将环比下降0.2%（前值为增长0.3%）。

美国市场重点关注周四晚间公布的ADP私营就业数据，预计8月新增就业岗位6.5万个（低于7月的10.4万个）。这一相对低迷的数据可能加剧市场对劳动力市场疲软的担忧，并为周五非农报告奠定基调，美元当前面临的下行风险显著加剧。

欧元兑美元仍显脆弱，空头目标直指1.1585支撑区域
欧元兑美元已摆脱本周早前的看跌压力，但尚未完全脱离困境。市场情绪仍保持谨慎，长期收益率仍处于历史高位附近，还有法国不确定的政治局势持续构成压力。

技术指标显示缺乏明确方向性偏向，但汇价距离近四周交易区间底部（1.1585区域）仍相对接近。

近期支撑位于周三低点1.1610附近，关键支撑区域见于1.1575-1.1590区间（该位置曾在8月11日、22日和27日有效抑制空头攻势）。若进一步下行，8月初上涨行情的50%斐波那契回撤位（1.1565）可能提供支撑，其后重要支撑参考8月5日低点1.1530附近。

上行方面，周三高点1.1682构成初步阻力，其后阻力关注下移趋势线（当前切入位1.1725附近）及1.1735区域（该位置曾在8月13日、22日及9月1日多次压制多头攻势）。



（欧元兑美元日线图，来源：易汇通）

北京时间16:29，欧元兑美元交投于1.1651/52。