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日元再探月度低点，日银政策按兵不动叠加贸易担忧拖累，美元兑日元维持上行格局
智昇 资讯
2025-06-18 13:49:13
美元兑日元在周三亚洲交易时段再次逼近月度低点，日元连续第四日走软。关键原因之一是日本央行（BoJ）在最新政策会议中释放出“谨慎退出宽松”的信号，削弱了市场对其加息的预期。
据市场调查显示，大多数经济学家现已将日本下一次加息预期推迟至2026年第一季度。这一转变使得日元缺乏利差优势，加上贸易谈判迟滞，令汇率进一步承压。
日本首相石破茂与美国总统特朗普在G7峰会期间未能就关税达成突破协议，市场对7月9日前美日贸易担忧情绪加剧。石破茂指出，双方仍在多个议题上存在分歧，并将继续推进部长级磋商。
经济数据方面，日本4月机械订单骤降9.1%，逆转了3月13%的强劲增长，是自2020年疫情初期以来最弱表现。同时，路透短观调查显示，日本制造业对未来三个月展望趋于谨慎，商业信心下降。
从美方来看，经济数据同样不佳。美国5月零售销售环比下滑0.9%，远差于市场预期的-0.7%；工业产出亦下降0.2%。据市场调查显示，这些疲软数据进一步坚定了市场对美联储在9月降息的押注。
不过，中东局势升级推动避险资金流入美元，短期内限制了美元的下行空间。投资者目前聚焦于即将公布的FOMC利率决议，尤其是政策声明和“点阵图”，以获取未来利率路径的线索。
从技术角度看，美元兑日元周二突破并收于145.00整数关口上方，为多头提供新的推动力。目前日线图上的技术指标开始重新获得动能，MACD趋于正向扩散，RSI向上倾斜，预示短线上行空间仍在。
若汇价能有效突破145.45月内高点，将进一步确认上涨趋势，并有望冲击146.00关口，甚至测试146.25–146.30区域（对应5月29日的阶段高点）。
相反，若出现回调，145.00将成为首道支撑，进一步下探则关注144.50–144.45区域。若跌破此位，可能引发更大幅度的调整，目标指向144.00、143.50以及上周低点142.75附近。
编辑观点：
当前美元兑日元走势主要受到货币政策分化的推动。一方面，日本央行维持鸽派立场，缺乏紧缩意图；另一方面，尽管美国经济数据疲弱，美联储的政策仍具有不确定性。
在此背景下，短期内美元兑日元上行动能仍存，尤其若美联储暗示9月后才有降息行动，汇价有望进一步突破上方关键阻力位。
据市场调查显示，大多数经济学家现已将日本下一次加息预期推迟至2026年第一季度。这一转变使得日元缺乏利差优势，加上贸易谈判迟滞，令汇率进一步承压。
日本首相石破茂与美国总统特朗普在G7峰会期间未能就关税达成突破协议，市场对7月9日前美日贸易担忧情绪加剧。石破茂指出，双方仍在多个议题上存在分歧，并将继续推进部长级磋商。
经济数据方面，日本4月机械订单骤降9.1%，逆转了3月13%的强劲增长，是自2020年疫情初期以来最弱表现。同时，路透短观调查显示，日本制造业对未来三个月展望趋于谨慎，商业信心下降。
从美方来看，经济数据同样不佳。美国5月零售销售环比下滑0.9%，远差于市场预期的-0.7%；工业产出亦下降0.2%。据市场调查显示，这些疲软数据进一步坚定了市场对美联储在9月降息的押注。
不过，中东局势升级推动避险资金流入美元，短期内限制了美元的下行空间。投资者目前聚焦于即将公布的FOMC利率决议，尤其是政策声明和“点阵图”，以获取未来利率路径的线索。
从技术角度看，美元兑日元周二突破并收于145.00整数关口上方，为多头提供新的推动力。目前日线图上的技术指标开始重新获得动能，MACD趋于正向扩散，RSI向上倾斜，预示短线上行空间仍在。
若汇价能有效突破145.45月内高点，将进一步确认上涨趋势，并有望冲击146.00关口，甚至测试146.25–146.30区域（对应5月29日的阶段高点）。
相反，若出现回调，145.00将成为首道支撑，进一步下探则关注144.50–144.45区域。若跌破此位，可能引发更大幅度的调整，目标指向144.00、143.50以及上周低点142.75附近。
编辑观点：
当前美元兑日元走势主要受到货币政策分化的推动。一方面，日本央行维持鸽派立场，缺乏紧缩意图；另一方面，尽管美国经济数据疲弱，美联储的政策仍具有不确定性。
在此背景下，短期内美元兑日元上行动能仍存，尤其若美联储暗示9月后才有降息行动，汇价有望进一步突破上方关键阻力位。
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