黄金交易提醒：特朗普“解放日”关税政策“越权”，金价跳水逾30美元，创逾一周新低

周四（5月29日）亚市早盘，现货黄金震荡下跌，一度跳水逾30美元，失守3260关口，截止07:37，刷新逾一周低点至3256.32美元/盎司，因美国联邦法院称特朗普解放日关税是越权行为，市场对国际贸易局势的担忧情绪降温。周三金价下跌0.36%，收报3288.44美元/盎司，为连续三个交易日收跌，市场乐观地认为贸易协议将改善美国经济前景，打压黄金的避险需求，而且美元持续反弹，美联储会议纪要对降息仍持谨慎态度。



美国国际贸易法院当地时间周三（北京时间周四凌晨）作出重要裁决，认定特朗普总统援引《国际紧急经济权力法》实施的"解放日"关税政策越权，并下令暂停该政策生效。这家位于曼哈顿的联邦法院明确指出，美国宪法将贸易管理权专属授予国会，总统为保护美国经济而行使的国际紧急权力不能超越这一宪法规定。

此次诉讼由无党派的自由司法中心代表五家美国小型进口企业发起，这些企业均表示关税政策将严重损害其经营能力。值得注意的是，这是针对特朗普关税政策的首个重大法律挑战。目前共有七起类似诉讼正在进行中，包括来自美国13个州和其他小型企业团体的法律挑战。

这令市场对国际贸易战的担忧情绪显著降温，美国股指期货应声上涨，截止07:37，纳指期货涨幅一度扩大至1.8%，标普500指数期货涨幅一度扩大至1.6%，道指期货涨1.2%；现货黄金则延续隔夜跌势，最低触及3256.32美元/盎司，为5月20日以来新低。美元指数延续隔夜涨势，一度升破100整数关口，最高触及100.19，为5月20日以来新高。

美元周三上涨0.3%，为连续第二天上涨，因市场乐观地认为贸易协议将改善美国经济前景。

美国总统特朗普周末推迟了对欧盟进口产品征收 50% 关税的计划，并于本月早些时候与中国达成了降低相互征收的关税的协议，此后，对美国经济的悲观情绪有所下降。

Corpay 首席市场策略师Karl Schamotta表示：“周末针对欧洲的关税威胁迅速逆转，增强了风险偏好，减少了对美国增长轨迹的负面看法，从而提振了美元。”

美元对周三公布的美联储5月6-7日会议记录反应平淡，但金价受到了一些压制，周三尾盘金价一度短暂失守3280关口。

美联储官员承认，未来几个月他们可能面临通胀和失业率双双上升的“艰难权衡” ，美联储工作人员对经济衰退风险增加的预测也支持了这一观点。

此次会议召开之际，全球贸易紧张局势加剧，美国总统特朗普于4月初宣布将对进口产品征收高额关税。然而，一周后他削减了或推迟了一些最激进的关税。

自那以后，这一不祥的前景可能发生了变化，特朗普总统在会议结束一周后决定推迟严厉的进口关税，包括针对中国商品加征的145%关税，这些关税此前导致公债收益率上涨，股市下跌，并引发了对美国经济将衰退的广泛预测。

周三公布的会议记录显示，美联储决策者和工作人员就特朗普政府不断变化的政策可能产生的影响进行了重要讨论——尽管最高的关税被搁置，但尚未完全取消。

决策者们在会议上指出，在此之前几周债市的波动“需要监控”，这可能对金融稳定构成风险，并指出美元避险地位的变化，以及美债收益率上升，“可能对经济产生长期影响”。

“与会决策者指出，如果通胀被证明更加持久，而经济增长和就业前景趋弱，（联邦公开市场）委员会可能面临艰难的取舍，”会议记录显示。“与会决策者一致认为，经济前景的不确定性进一步增加，因此在政府政策一系列变化的净经济影响更加明朗之前，采取谨慎态度是合适的。”

联邦基金利率期货交易员认为，美联储最有可能在9月份恢复降息。利率期货显示，美联储6月降息概率仅2.2%，7月降息概率仅24%，9月降息概率约60%。

黄金在低利率环境下表现良好，是不确定时期的避风港，今年迄今金价上涨 26%，并在 4 月份创下历史新高。美联储对降息的谨慎态度令黄金多头有所顾。

另外，周二公布的消费者信心数据远超预期，增强了人们对美国经济依然稳健的看法，在出现明显疲软迹象之前，美联储预计将在货币政策决策中优先考虑通胀问题。

投资者还关注美国的财政政策前景。特朗普周三表示，他计划就这项“宏大而美丽的”税收法案的各个方面进行谈判，对其中某些条款表示不满，但对其他条款表示满意。

周四将公布的美国国内生产总值(GDP) 数据、周五将出炉的个人消费支出 (PCE)物价指数数据以及美联储官员的评论。

短线来看，市场乐观情绪明显回升，技术面看空信号也有所增强，投资者需要提防金价短线的进一步下行风险。

不过，需要提醒的是，高盛周三建议在长期投资组合中将黄金配置比例提高至高于正常水平，理由是美国机构信誉风险上升、美联储面临压力以及央行需求持续存在。投资者需要留意中长线逢低买盘的支撑情况。


（现货黄金日线图，来源：易汇通）

北京时间07:41，现货黄金现报3256.16美元/盎司。