2025年外汇市场预测：宽松货币政策下，哪些货币将脱颖而出？

随着2024年即将落幕，我们迎来充满不确定性的2025年。在全球经济的棋盘上，每一个棋子的移动都可能引发蝴蝶效应，影响着每一个角落。本文将深入探讨2025年全球外汇市场的新变化，为投资者提供最新的市场分析和预测。



基本面与技术面的双重奏
美国经济
根据经济合作与发展组织（OECD）的预测，美国GDP在2025年和2026年将分别放缓至2.4%和2.1%，但仍由消费支出和生产率增长支撑。失业率在11月意外上升至4.2%，但长期来看，仍处于历史低位。工资增长保持稳定，月环比和年增长率分别为0.4%和4.0%，显示出劳动力市场的冷却迹象。

欧洲经济
欧元区的经济增长预期在2025年和2026年分别为1.3%和1.5%，但面临美国关税的预期，2025年可能是充满挑战的一年。欧元区的失业率在10月达到了6.3%的历史低点，显示出就业市场的稳定性。然而，Vanguard的经济学家预测，由于德国经济的显著放缓和更广泛的增长压力，到2025年失业率将上升至6%以上。

英国经济
英国的GDP增长预期在2025年为1.7%，而通胀率预计将在2025年第四季度上升至2.7%，然后在2026年回落至2.2%。工资增长超出预期，这可能会支持英国央行（BoE）在明年更长时间保持较高利率。

货币政策的全球宽松趋势
2024年，全球央行普遍采取了宽松政策，预计这一趋势将在2025年继续。美联储（Fed）在2024年连续三次降息，将目标利率降至4.25%-4.50%。美联储的点阵图预测显示，2025年和2026年的降息步伐将放缓，预计2025年底的联邦基金目标利率将下调至50个基点。

欧洲央行（ECB）在2024年将存款利率下调至3.0%，为2023年初以来的最低水平。市场预计到2025年底，欧洲央行将再降息125个基点，使存款利率降至1.75%。然而，一些市场参与者认为，欧洲央行需要加快降息步伐，以支持落后于美国和英国的欧元区经济。

英国央行（BoE）在2024年两次降息，将银行利率降至4.75%。尽管最新的货币政策委员会（MPC）投票显示出鸽派转变，但市场预计明年将降息50个基点，首次降息预计在5月。

外汇市场的新格局
美元
2025年，美元有望继续走强。特朗普时代的政策预期将提升通胀，同时投资者和美联储预计明年的降息步伐将放缓，这对美元构成利好。从技术上看，美元指数（USDX）自2023年以来在100.51和106.11之间震荡，最近突破了106.11的阻力位，有望进一步上涨至109.33。



欧元
2025年，欧元可能面临下行压力，尤其是相对于美元。欧洲央行预计将比其他央行更快地降息，尤其是美联储。从技术上看，欧元/美元（EUR/USD）在月线图上显示出连续三个月的下跌趋势，下一个支撑位在1.0123。



英镑
基于通胀压力和英国央行渐进的宽松政策，英镑在2025年可能比欧元更具韧性。从技术上看，英镑/美元（GBP/USD）在月线图上显示出连续三个月的下跌趋势，但长期趋势仍然看涨。



2025年的外汇市场充满了变数，但机遇与挑战并存。投资者需要密切关注全球央行的政策动向、经济数据和政治事件，以把握市场脉搏。