大摩：澳元明年将成为G10货币中的佼佼者！

摩根士丹利预测，澳元将是2025年表现最突出的货币之一。

、

大摩称澳元将在2025年表现优异
摩根士丹利的全球战略报告指出：“在美元体系内，我们预计澳元将持续表现优异。”

策略师们认为，由于对风险的敏感性，澳元兑美元到2025年底可能涨至0.72。澳元被认为是一种“高贝塔”货币，意味着它与全球股市的正相关性较强，当投资者情绪积极时，股市上涨，澳元也会受益。

摩根士丹利预测，特朗普第二任期的第一年将以温和增长、通缩压力、放松监管和货币宽松政策为特征，这些因素都对风险资产有利。

摩根士丹利认为，尽管2025年更高的贸易关税对经济增长和澳元构成了不利影响，但受益于美国利率的下降，这些不利影响将被部分抵消。

摩根士丹利指出，实际利率下降应该能限制美元的强势表现；日元和澳元将是表现最好的G10货币。

摩根士丹利认为，澳大利亚“有限的贸易风险暴露”以及相对强硬的澳洲联储将为澳元提供支撑。“我们的经济学家预计，澳洲联储将于2025年5月首次降息，而澳洲联储的现金利率可能在美联储之后成为G10国家中最高的。”

大摩看涨英镑和欧元，但看衰瑞郎
在外汇市场的其他表现中，摩根士丹利预计英镑将从积极的风险情绪中受益，并因有限的贸易相关风险，和有利的利差而获得额外支撑。英镑兑美元预计到2025年底上涨至1.34，这意味着英镑兑澳元的预测从当前的1.94下降至1.86。

瑞郎则被视为表现最差的货币，欧元兑瑞郎预计到2025年底升至0.95。

欧元汇率预计将受到快速下降的利率、持续低于趋势的经济增长以及贸易风险溢价的抑制。

摩根士丹利的经济学家预计，欧洲央行将继续降息，使政策利率降至低于中性利率的水平，也就是说降至能够刺激经济的水平。

摩根士丹利表示：“事实上，我们的利率策略师预计德国2年期收益率将接近日本的水平，这一利率与其他融资货币趋同的过程对欧元形成压力，特别是在低利率与美联储的利率形成鲜明对比的情况下。我们预计美联储到2025年将停止降息，美国利率将仍比欧洲央行高出近250个基点，维持在3.5-3.75%。”

摩根士丹利预测，欧元兑美元将从2024年底的1.04小幅上涨至2025年底的1.10，但与其他主要货币相比涨幅有限。


（澳元兑美元日线图，来源易汇通）