海通期货【原油日报】：驱动消退让油价走出了跳水行情

油价在凌晨4点38分开始急速跳水，布伦特最新价格跌破75美元，因以色列做出让步计划只打击伊朗的军事设施，而不是石油或核设施，这个让市场担心地缘风险失控的极端场景基本被排除，此前支撑油价的驱动消退让油价走出了跳水行情。事实上在凌晨的跳水动作之前周一大部分时间油价就表现乏力震荡回落，从油价的表现可以看出，只要地缘层面没有让市场紧张，油价就失去了上行动力。但市场仍保持了谨慎等待以色列的回应。有机构分析近期美国部署萨德及对伊朗加大制裁力度等措施均是对以色列的安抚，从而让中东地缘风险尽可能处在其控制范围内。有消息称如果以色列对10月1日伊朗弹道导弹袭击的反应是有限度的，伊朗将认为两国之间的这轮交锋已经结束，这符合伊朗导弹袭击之后的相关表态。地缘风险仍有望在可控的范围内演绎。而周二凌晨传出的消息称以色列总理内塔尼亚胡在通话中对拜登政府表示，他计划打击伊朗的军事设施，而不是石油或核设施，这暗示以色列将采取更有限的反击，以防止爆发全面战争，至此确定了地缘因素给油价带来的驱动峰值已过，虽然后续可能仍会有反复，但大概率会是逐步挤出地缘溢价的过程。



继上周EIA短期能源展望中下调了原油需求预测之后，周一欧佩克公布10月月报中也对全球原油需求做出了下调，至此欧佩克连续第三个月下调今明两年的石油需求增长预期，不过其对需求预期增量仍明显高于EIA和国际能源署的预测。有机构称欧佩克的需求预估仍然是一个异常值（高于华尔街投行和贸易公司预测），处于沙特阿美预期范围的顶部，这大约是国际能源署预测的两倍。需求的疲弱让9月欧佩克+原油产量低于减产计划的努力对油价得的提振作用非常有限，从欧美市场的高频指标表现来看原油市场供需层面对油价上行驱动非常有限。再叠加失去了地缘驱动，油价走势转弱，如同昨天报告中提示的国内成品油将迎来修复裂解差阶段，建议积极把握相关机会。

每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.73美元，跌幅2.29%,报73.83美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.58美元，跌幅2%，报77.46美元/桶；INE原油期货收跌1.51%，报566.4元。
【2】美元指数涨幅0.26%,报103.2；港交所美元兑人民币涨幅0.18%,报7.0532；美国十年期国债跌幅0.08%,报111.98；道琼斯工业指数涨幅0.47%,报43065.22。

近期要闻
【1】欧佩克月报：预计2024年全球原油需求增速为193万桶/日，此前预期为203万桶/日。预计2025年全球原油需求增速为164万桶/日，此前预期为174万桶/日。欧佩克连续第三个月下调今明两年的石油需求增长预期，该组织姗姗来迟地认识到全球燃料需求放缓。二手资料显示，欧佩克9月原油产量减少60.4万桶/日，至2604.4万桶/日。欧佩克+在9月份的产量比计划低12万桶/日，伊拉克和哈萨克斯坦分别超出计划20万桶/日和10万桶/日。预计2024年欧佩克+国家的石油需求将减少10万桶/日，降至4280万桶/日；2025年将减少20万桶/日，降至4320万桶/日。欧佩克月报：将2024年非减产国供应增长预测维持在120万桶/日。将2025年非减产国供应增长预测维持在110万桶/日。
【2】以色列将避免打击伊朗能源及核设施 国际油价暴跌据华盛顿邮报报道，两名知情官员透露，以色列总理内塔尼亚胡在通话中对拜登政府表示，他计划打击伊朗的军事设施，而不是石油或核设施，这暗示以色列将采取更有限的反击，以防止爆发全面“战争”。这是拜登和内塔尼亚胡之间的紧张关系持续数月以来的首次通话。知情官员称以色列的报复行动将经过调整，以避免给人留下“政治干预美国选举”的印象。这表明，内塔尼亚胡明白，以色列袭击的范围有可能重塑总统竞选格局。消息人士称，作为避免陷入交火的一部分，包括沙特、阿联酋、卡塔尔在内的海湾国家拒绝让以色列飞越其领空，防止以色列对伊朗进行任何攻击，并已将这一点传达给美国。两名伊朗官员表示，在上周的会议上，伊朗警告沙特，如果以色列在实施袭击时得到任何援助，伊朗将无法保证沙特石油设施的安全。接近沙特王室的沙特分析师谢哈比表示：“伊朗人已经表示，如果海湾国家向以色列开放领空，那将是一种战争行为 。”过去几年，沙特和伊朗在全面外交和解方面取得了巨大进步，而与此同时，由于加沙战争，沙特已经偏离了与以色列关系正常化的轨道。
【3】海关总署：中国9月天然气进口1,199.1万吨，8月为1176.2万吨。中国9月成品油进口为448万吨，8月为446.8万吨。中国1-9月成品油进口为3,698.4万吨。中国9月原油进口4,548.8万吨，8月为4910.3万吨。中国1-9月原油进口为41,238.8万吨。

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