美日恐再跌一波！美联储大幅降息预期升温，日银料维稳

北京时间9月19日（周四）02:00，美联储将举行利率决议。随后在北京时间9月20日(周五) 11:00，日本央行将举行利率决议。美联储料降息50个基点概率升温，而日本央行料维稳，美元兑日元料延续下行。



在美联储议息会议前夕，市场对“降息50个基点”的预期重燃。Fedwatch的最新数据显示，掉期市场交易员预计美联储本周选择大幅降息的概率突然上升至50%，而9月12日左右这一概率仅为15%。

日本央行在7月底的上一次政策会议上决定将利率从零左右上调至0.1%，导致股市和汇市剧烈波动。日本基准的日经225指数创下有史以来最大跌幅，而美元兑日元下挫，也反映出投资者对美国经济的担忧。

在市场动荡之后，日本央行副行长内田新一在8月初表示，将暂时暂停进一步加息，称央行“在金融和资本市场不稳定的情况下不会提高政策利率”。

日本央行显然认为，由于日元从极低水平反弹，通胀压力减弱，匆忙加息的必要性已经减弱。

据知情人士透露，日本央行官员认为，本周董事会成员开会时没有必要上调基准利率，因为他们仍在关注金融市场的持续波动以及7月份加息的影响。

知情人士说，日本央行在9月20日结束为期两天的会议时，可能会维持借款成本在0.25%不变。知情人士说，考虑到最近的动荡，日本央行需要密切关注金融市场，其中包括8月5日日经225指数创下历史最大跌幅，而就在几天前，日本央行刚刚上调了利率。

穆迪分析公司在一份报告中表示，预计日本央行将在9月19日和20日的货币政策会议上按兵不动。尽管日本央行收紧政策的速度快于预期，并暗示可能进一步加息，但穆迪预计下一次加息要到10月份。

穆迪报告称，由于消费支出和出口低迷，日本经济很难摆脱阴霾。由于政府在推出新的支持措施之前减少了对家庭能源账单的援助，短期内通胀将会急剧上升。

机构调查结果显示，略超过半数的日本央行观察人士认为该央行下次加息时间为12月，没有人预计当局会在本周会议上行动。

周一，美元兑日元一度突破140的关键心理关口，为2023年7月以来首次。实际上，日元是本季度表现最好的G10国家货币，由于投资者预期美国和日本之间的利率差距会进一步缩小，导致日元上涨，美元兑日元下跌。

美联储本周降息似乎毫无疑问，唯一的问题在于降息的幅度，而日本央行在今年两次加息后，预计将在周五按兵不动。

麦格理集团驻新加坡的策略师Gareth Berry表示，美联储的利率决议倒计时，本周可能降息50个基点而非25个基点的风险，这支撑了日元。他指出，即使对美联储宽松政策的预期没有改变，单是时间的推移就会推动美元兑日元走低。



美元兑日元日线图

北京时间9月16日13:26，美元兑日元报140.18/19