分析师：增持黄金是真正的去美元化游戏

去美元化在金砖国家集团实力增强和美国债务激增的情况下，已成为一个热门话题。但据一位分析师称，尽管许多人关注竞争货币或数字资产，真正的去美元化动作是黄金。



数理统计学家Nassim Taleb在一篇X帖子中表示，“人们没有看到真正的'去美元化'正在进行，这与贸易结算无关。交易以美元作为锚定货币进行标记，但各国央行(尤其是金砖国家央行)一直在储存黄金，也就是说，将其储备放在黄金上。”

“黄金年增长率约为30%，”Nassim Taleb强调。

Luke Gromen，Forest for the Trees的创始人和总裁，用以下图表回应，指出“这一过程已经悄然进行了10年；在2022年对俄罗斯外汇储备实施制裁后，这一过程变得更加明显。”



正如Gromen所提到的，过去几年关于去美元化的讨论一直在增加。在俄乌冲突发生后，冻结俄罗斯资产的决定给那些持有大量美国国债的人敲响了警钟。

地缘政治和金融分析师安杰洛·朱利亚诺（Angelo Giuliano）发布了与格罗门（Gromen）相同的图表，并表示：“去美元化正在发生。”

他补充道，“各国不再购买美国债务，而是在购买黄金，美元庞氏骗局正在崩溃……美国无节制地印刷无限量纸币的特权已经结束。今天（9月12日）黄金价格创下历史新高。年增长率达到30%。这才只是个开始。”

用户The Parabolic在回应Taleb的帖子时指出：“新兴的货币秩序可以用Jevons关于货币的三个关键功能来概括：价值储藏、计价单位和交换媒介。”

他们表示:“让美元/美国国债同时承担这三个角色，在历史上是奇怪的，也是一种反常。在1922年（热那亚会议）到1971年（尼克松冲击）之间，盎格鲁国家将实物黄金作为国际价值储藏的功能去除。他们用政府承诺（钞票、债券等）取代了黄金，而由此产生的基于债务的体系极其不稳定，需要持续的快速修复，以免崩溃。”

The Parabolic表示：“Taleb展示了尽管美元工具可以作为交换媒介和计价单位，但它们作为价值储藏的角色正受到世界上一些最大经济体的质疑。金砖国家等想要带我们回到未来。”

在谈到Taleb关于交易以美元计价的观点时，作者Richard Turrin指出，“美元在贸易结算中高比例的使用越来越没有意义”，因为“1）黄金持有量显示了储备储藏，2）贸易向替代货币的转移没有在SWIFT统计中被捕捉到。”

Turrin说：“美国将一直宣扬美元在贸易中的高比例使用，直到跌至谷底。”

根据世界黄金协会2024年中央银行黄金储备调查，29%的受访者计划在未来12个月内增加黄金持有量，这是自2018年调查开始以来的最高比例。

此外，62%的受访者认为美元在总储备资产中的比例将在五年内减少，高于2023年的55%。

调查显示，随着美国作为世界储备货币的角色持续减弱，黄金的多元化增长是因为中央银行看到全球金融市场的日益转变。

随着美联储预计将在下周开始降息，许多分析师将这视为美元走软的进一步证据，这可能对黄金价格产生积极影响。

荷兰国际集团商品策略师Ewa Manthey在本周的一份报告中表示：“我们认为，人们期待已久的美联储降息将推动黄金达到新高。在我们看来，11月的美国总统选举也将继续为黄金的上涨势头增添动力，直至年底。”

她补充说：“地缘政治也将继续是推动黄金价格的关键因素之一。俄乌冲突、中东局势以及中美之间的紧张关系表明，避险需求将继续在中短期内支持黄金价格。中央银行也预计将继续增加持有量，这应该会提供支持。”

Manthey总结道：“我们现在预期黄金在第四季度平均为2580美元，年度平均为2388美元。黄金的上涨势头将在明年继续，2025年的价格平均为2700美元。”