美国6月非农料疲软，对贵金属和外汇市场有何影响？

北京时间7月5日(周五)20:30，美国将公布6月非农数据。经济学家预测美国就业增长放缓，失业率稳定。此外，有分析师预测了非农可能对黄金和外汇市场造成的影响。



市场普遍预测6月非农走软
市场分析师Matt Simpson称，如果回顾过去几周的数据，很难说美国经济没有放缓。上周核心PCE和超级核心PCE意外下滑，而疲软的ISM服务业报告是最新一份令人质疑美联储能否更积极地降息的报告。这使得6月非农就业报告变得更加重要，因为它可能证实其他地方的警告信号，如果数据令人失望，将严重拖累美元。

他指出，目前市场的普遍预期是6月非农较疲软，仅增加18.9万，低于27.2万的前值，平均每小时工资月率为0.3%，低于0.4%的前值，预计失业率将维持在4%的水平。

自2020年6月以来，53.1%的时间非农数据低于前值。

机构观点汇总
法巴银行：市场对非农就业数据的反应可能并不对称；
①法巴银行分析师表示，市场对非农就业数据的反应可能是不对称的。在上个月核心PCE通胀率微升0.1%、创去年11月以来最小涨幅之后，市场对非农就业数据不及预期的反应可能会大于对数据好于预期的反应。
②如果通胀和就业双双走软，将引发一场更大的辩论，即数据是在重新平衡还是开始恶化。弱于预期的非农就业数据——尤其是如果伴随着失业率上升——可能会巩固美联储在2024年降息两次的市场定价，并迫使市场重新评估已经高企的终端利率；
③与此同时，尽管数据出现上行意外将导致利率预期被抛售，但伴随而来的利率趋陡将是有限的，因为近期通胀取得了良好进展，美联储仍将保持其宽松倾向；

道明证券：预计美国6月非农仅增加21.5万，不及5月份的27.2万；
①道明证券的策略师们表示，他们预计美国6月非农就业数据将失去动能，将增加21.5万人，不及5月份的27.2万人；
②他们预计，6月份失业率将降至3.9%，平均时薪的环比增幅将放缓至0.2%

摩根大通：预计美国6月非农增加20万，低于5月份的27.2万；
①摩根大通经济学家Michael Hanson在一份报告中说，预计美国6月份非农就业人数将增加20万人；
②这将低于5月份的27.2万，但与接受调查的经济学家的预估中值一致；
③摩根大通还预计，美国6月失业率将稳定在4%；

市场影响和操作建议
FX Empire的市场分析师Christopher Lewis认为，如果黄金和白银价格在非农就业报告发布后下跌，交易者应该将其视为买入机会。

Christopher Lewis指出，周五的非农就业报告将对金价走势产生重大影响。他称：“坦率地说，我希望价格会出现大幅回调。我认为在可预见的未来这种上涨趋势将继续下去，有太多因素有利于黄金。”

市场分析师Kyle Rodda称，如果非农就业数据符合预期，则可能为风险资产继续走高提供空间。最乐观的情况可能是工资增长降幅大于预期，失业率小幅上升；这样的结果可能会导致利率市场提高9月降息和2024年底前两次降息的可能性。相反，失业率下降、就业增长高于预期以及年度工资增长保持不变的某种组合可能会抑制看涨情绪，从而推迟美联储首次降息的预期时间，并降低今年两次降息的可能性。

分析师Kyle Rodda称，由于其他数据发布以及英国和法国的选举，在非农就业数据公布前后几天，货币市场可能会出现波动。如果数据反映出利好前景，澳元兑美元的技术面表明，该货币对将盘整，并有可能突破。该货币对一直难以突破 0.6700，0.6580左右是可能的技术支撑位。

市场分析师Matt Simpson称，实际非农相对于预期的数据可以作为美元走势的良好指标，尽管前值往往会下调，而且无论如何也不会超过前值。不过，当非农变化和平均小时收入同时超过或低于预期时，美元的反应往往更为强烈。



现货黄金日线图

北京时间7月5日9:00，现货黄金报2358.84美元/盎司