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海通期货【原油日报】：油价仍运行在弱势震荡中
智昇 资讯
2024-05-15 10:30:24
油价周二收跌，凌晨API库存数据显示原油库存意外超预期降库之后油价有所反弹，收复了部分日内跌幅，整体来看油价仍运行在弱势震荡中，下档支撑仍然有效，但上行驱动不足。欧佩克公布了月报，维持2024年全球石油需求增长预测不变，仍为225万桶/日。在决定不在公布对欧佩克的石油需求之后，月报 中公布了对欧佩克+需求（DOC）的预测，预计2024年对DOC原油的需求为4320万桶/日。强调尽管存在一些下行风险，2024年全球经济增长仍有进一步上行潜力。并判断一季度石油需求表现好于预期，一季度数据小幅上调。客观的讲可以理解欧佩克站在石油输出国立场上的观点，但这与EIA的相关数据有明显的分歧，更为关键的是我们通过原油市场的高频指标表现来看，市场并没有认同这样的观点。欧佩克月报公布后油价短暂反弹，随后又继续回落，延续了弱势震荡格局。另外欧佩克+成员国对于提升自身产能进行了激烈辩论，协调内部分歧为延长减产增加了难度。
市场对OPEC+联盟能否在6月部长级会议上做出延长减产决定目前市场上有不同观点。当前的油价处在一个较为温和的供需双方都可以接受的区域，因此大家似乎并不急于下定论，仍有时间来等待最终的靴子落地，震荡阶段，注意节奏把握，谨慎参与。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.1美元，跌幅1.39%,报78.02美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.98美元，跌幅1.18%，报82.38美元/桶；INE原油期货收跌1.02%，报612.1元。
【2】美元指数跌幅0.2%,报105；港交所美元兑人民币涨幅0.02%,报7.2258；美国十年期国债涨幅0.3%,报109.09；道琼斯工业指数涨幅0.32%,报39558.11。
近期要闻
【1】欧佩克月报：尽管存在一些下行风险，2024年全球经济增长仍有进一步上行潜力。世界经济2024年和2025年世界经济增长预测维持不变，分别为2.8%和2.9%。美国2024年和2025年的经济增长分别小幅上调至2.2%和1.9%。维持2024年全球石油需求增长预测不变，仍为225万桶/日。维持2025年全球石油需求增长预测不变，仍为185万桶/日。由于一季度石油需求表现好于预期，一季度数据小幅上调，包括经合组织美洲数据和中国数据。然而，这一增长被中东地区在第二季度和第三季度的向下修正所抵消，原因是这两个季度的预期略有下降。因此，经合组织预计将增长近30万桶/天，而非经合组织预计将增长约200万桶/天。预计2024年对DOC原油的需求为4320万桶/日。现仅预测对DOC原油的需求。欧佩克4月原油产量减少48,000桶/日至2658万桶/日。二手资料显示，尼日利亚4月原油产量减少4.6万桶/日，至135.4万桶/日。伊拉克4月原油产量减少3.2万桶/日，至418.1万桶/日。伊朗4月原油产量增加1.4万桶/日，至321.2万桶/日。沙特4月原油产量增加0.2万桶/日，至902.9万桶/日。
【2】EIA周一在月度钻井生产率报告中称，6月份美国主要页岩油产区的石油产量将升至六个月最高水平。EIA称，6月主要页岩产区石油产量或达到去年12月以来的最高水平985万桶/日。页岩产量约占美国石油总产量的四分之三，由于油井生产率的提高，页岩产量正在上升，预计下个月二叠纪盆地新井单个钻机产量将达到1,400桶/日，高于5月份的1,386桶。这将是自2021年11月以来的最高单个钻机月度产量。EIA预期，美国最大页岩油区块--得州和新墨西哥州的二叠纪盆地的原油产量预计将在6月增加17,970桶/日，至619万桶/日。EIA称，生产商6月钻井数为864口，完井数为858口。4月未完井(DUC)数量增加6口至4,510口，为1月以来最高。欧佩克+再次努力解决棘手的问题，即其成员国实际能够开采多少石油，这一问题给该组织稳定石油市场带来了风险。在去年就该问题进行了激烈辩论（最终导致安哥拉退出）之后，欧佩克随后委托外部顾问对其成员国的产能进行评估，该评估将于6月底完成。几个主要出口国正在寻求提高其产量，以期确保在2025年生产更多原油的权利。据知情人士透露，阿联酋、哈萨克斯坦、伊拉克、科威特和阿尔及利亚等国明年增产的可能性正在接受评估。一些国家要求上调产量，导致他们与负责判断此事的外部顾问进行了艰难的谈判。
【3】俄罗斯海运原油出口跌至两个月低点；在截至5月12日的7天里，俄罗斯的原油装运量降至8周低点，从波罗的海沿岸的波罗奈斯克（Primorsk）和乌斯特卢伽港（Ust-Luga），以及北极的摩尔曼斯克等主要港口出发的船只减少。四周均值也出现了10周以来的最大跌幅。波罗的海码头的出货量与机构看到的5月份部分装货计划一致，这可能反映了莫斯科向欧佩克+合作伙伴承诺的进一步减产。出口量下降，加上油价在截至5月12日的这段时间内连续下跌，打击了俄罗斯的原油出口总值，4周平均出口发货总值创下去年11月以来的最大降幅。
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市场对OPEC+联盟能否在6月部长级会议上做出延长减产决定目前市场上有不同观点。当前的油价处在一个较为温和的供需双方都可以接受的区域，因此大家似乎并不急于下定论，仍有时间来等待最终的靴子落地，震荡阶段，注意节奏把握，谨慎参与。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.1美元，跌幅1.39%,报78.02美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.98美元，跌幅1.18%，报82.38美元/桶；INE原油期货收跌1.02%，报612.1元。
【2】美元指数跌幅0.2%,报105；港交所美元兑人民币涨幅0.02%,报7.2258；美国十年期国债涨幅0.3%,报109.09；道琼斯工业指数涨幅0.32%,报39558.11。
近期要闻
【1】欧佩克月报：尽管存在一些下行风险，2024年全球经济增长仍有进一步上行潜力。世界经济2024年和2025年世界经济增长预测维持不变，分别为2.8%和2.9%。美国2024年和2025年的经济增长分别小幅上调至2.2%和1.9%。维持2024年全球石油需求增长预测不变，仍为225万桶/日。维持2025年全球石油需求增长预测不变，仍为185万桶/日。由于一季度石油需求表现好于预期，一季度数据小幅上调，包括经合组织美洲数据和中国数据。然而，这一增长被中东地区在第二季度和第三季度的向下修正所抵消，原因是这两个季度的预期略有下降。因此，经合组织预计将增长近30万桶/天，而非经合组织预计将增长约200万桶/天。预计2024年对DOC原油的需求为4320万桶/日。现仅预测对DOC原油的需求。欧佩克4月原油产量减少48,000桶/日至2658万桶/日。二手资料显示，尼日利亚4月原油产量减少4.6万桶/日，至135.4万桶/日。伊拉克4月原油产量减少3.2万桶/日，至418.1万桶/日。伊朗4月原油产量增加1.4万桶/日，至321.2万桶/日。沙特4月原油产量增加0.2万桶/日，至902.9万桶/日。
【2】EIA周一在月度钻井生产率报告中称，6月份美国主要页岩油产区的石油产量将升至六个月最高水平。EIA称，6月主要页岩产区石油产量或达到去年12月以来的最高水平985万桶/日。页岩产量约占美国石油总产量的四分之三，由于油井生产率的提高，页岩产量正在上升，预计下个月二叠纪盆地新井单个钻机产量将达到1,400桶/日，高于5月份的1,386桶。这将是自2021年11月以来的最高单个钻机月度产量。EIA预期，美国最大页岩油区块--得州和新墨西哥州的二叠纪盆地的原油产量预计将在6月增加17,970桶/日，至619万桶/日。EIA称，生产商6月钻井数为864口，完井数为858口。4月未完井(DUC)数量增加6口至4,510口，为1月以来最高。欧佩克+再次努力解决棘手的问题，即其成员国实际能够开采多少石油，这一问题给该组织稳定石油市场带来了风险。在去年就该问题进行了激烈辩论（最终导致安哥拉退出）之后，欧佩克随后委托外部顾问对其成员国的产能进行评估，该评估将于6月底完成。几个主要出口国正在寻求提高其产量，以期确保在2025年生产更多原油的权利。据知情人士透露，阿联酋、哈萨克斯坦、伊拉克、科威特和阿尔及利亚等国明年增产的可能性正在接受评估。一些国家要求上调产量，导致他们与负责判断此事的外部顾问进行了艰难的谈判。
【3】俄罗斯海运原油出口跌至两个月低点；在截至5月12日的7天里，俄罗斯的原油装运量降至8周低点，从波罗的海沿岸的波罗奈斯克（Primorsk）和乌斯特卢伽港（Ust-Luga），以及北极的摩尔曼斯克等主要港口出发的船只减少。四周均值也出现了10周以来的最大跌幅。波罗的海码头的出货量与机构看到的5月份部分装货计划一致，这可能反映了莫斯科向欧佩克+合作伙伴承诺的进一步减产。出口量下降，加上油价在截至5月12日的这段时间内连续下跌，打击了俄罗斯的原油出口总值，4周平均出口发货总值创下去年11月以来的最大降幅。
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