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外汇交易提醒：经济数据疲软令美元承压，澳联储周二仍有可能加息
智昇 资讯
2023-06-06 08:36:43
北京时间6月6日亚市早盘，美元指数微跌，目前交投于103.99附近。周一美元指数最高攀升至104.70，最后收跌0.04%，报104.01。此前数据显示美国服务业5月份几乎没有增长，因为新订单放缓，结束了盘初由强劲的就业增长引发的反弹。
美国供应管理协会(ISM)周一表示，美国非制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的51.9降至上月的50.3。该指数高于50表明服务业在增长，该行业占美国经济的三分之二以上。接受访查的经济学家此前预测非制造业PMI将小幅上升至52.2。
Comerica银行首席经济学家Bill Adams在一份报告中说，就业报告中更准确的信号“可能来自于失业率上升，而不是就业岗位强劲增长”。
上周五的数据显示，美国5月就业岗位增加了33.9万个，但失业率飙升至3.7%的七个月高点，表明劳动力市场正在放缓。在好于预期的就业增长提振了美联储在通胀仍上升的情况下可能继续加息的预期后，美元曾一度上涨。
NatWest Markets的G10外汇策略主管Brian Daingerfield说：“就业岗位继续大幅意外上升，劳动力市场仍然非常强劲。”
根据芝商所的FedWatch工具，市场认为美联储在6月保持利率不变的可能性最大，但联邦基金利率期货交易员消化的预期是到7月至少额外加息25个基点的可能性为65%。
包括事杰斐逊在内的美联储官员强调，任何美联储在即将举行的会议上保持指标隔夜利率不变的决定，都不应被视为意味着美联储已经完成了货币政策紧缩行动。
Daingerfield说：“你可以认为跳过一次加息也许是紧缩周期放缓的一部分，而不是紧缩周期暂停。”
美联储官员现在正处于6月13-14日会议前的静默期。将于6月13日公布的5月份消费者价格通胀数据是下一个重要的美国经济报告。
在澳洲联储将于周二公布利率决定之前，澳元走高。周一澳元兑美元一度升至0.6638高位，最后收涨0.18%，报0.6616。北京时间6月6日12:30，澳洲联储将公布利率决议。
大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann称，澳洲最新的工资和就业数据强化了该行的观点，即澳洲联储将在6月份维持3.85%的现金利率不变。然而，这样的观点存在一些风险，鉴于近期通胀仍远高于目标，澳洲联储今年可能会再次提高现金利率；澳洲经济仍有适度的弹性。
富国银行分析师Erik Nelson和Jack Boswell周一建议买入澳元兑美元和英镑，认为市场低估了加息的可能性。
他们说：“在我们看来，澳洲联储的市场定价看起来太低了，无论是直接定价还是相对于其它央行的定价。我们预计澳洲联储周二会加息，并提供进一步加息的指引，从而导致终端利率定价提升约25个基点，澳元大幅上涨。”
周一欧元兑美元收涨0.06%，报1.0711，略高于5月31日的1.0635，这是3月20日以来的最低点。欧元区经济前景不佳，令欧元持续承压。不过，欧洲央行的加息预期给与欧元一定支撑。
德意志银行将欧元区2024年的GDP预测从之前的1%下调至0.5%
财经网站Forexlive评论欧元区6月Sentix投资者信心数据时称，受对德国的负面预期拖累，欧元区投资者士气低落。这显然无助于平息对经济衰退的担忧，尤其是当欧洲最大经济体的制造业严重下滑，显示出明显的疲软。
汇丰全球研究高级经济学家Fabio Balboni和首席欧洲经济学家Simon Wells在一份报告中表示，预计欧洲央行将在6月份加息25个基点，将存款利率提高至3.5%，并暗示会进一步加息。
汇丰全球研究的经济学家们的主要预期是，尽管有一些注意事项，欧洲央行将在9月份之前将存款利率提高到4%。他们表示，焦点应该从峰值利率转移到欧洲央行打算将利率维持在峰值水平上多长时间上，不过他们目前预计欧洲央行不会在这方面给出明确的前瞻性指引。
美元兑日元5月30日曾达到140.93，为11月23日以来最高。随后汇价出现回落，周一美元兑日元收跌0.27%，报139.58。
周一英镑兑美元收跌0.13%，报1.2433。BMO资本市场全球外汇策略师Stephen Gallo称，如果英国通胀相对保持在高位，他认为英镑的下行潜力大于上行潜力——因为当各国央行在降低通胀方面取得更大成功时，这些国家的货币将获得回报。
周二重点数据和大事
机构观点汇总
1.瑞银看涨英镑兑瑞郎，上行目标位为1.15；
①瑞银集团策略师Thomas Flury发布了英镑兑瑞郎长期交易的战略建议，目标是升至1.15。Flury表示，这一建议得到了强大的技术指标和坚实的基本面支撑的支持；
②这位策略师认为，随着政治稳定性的恢复和英国央行抗击通胀的更坚定的承诺，英镑的命运已经发生了转变；
2.高盛：预计12个月内美元兑土耳其里拉将涨至28；
①高盛分析师上调了美元兑土耳其里拉3个月、6个月和12个月内的预期，理由是该货币面临的压力加大。分析师目前预计3个月内美元兑里拉汇率为23，6个月内为25（此前预计为21）；
②鉴于里拉面临的压力，“现在的问题是，里拉将何时大幅贬值，而不是是否会大幅贬值”，一次性调整的概率已经增加；
3.德意志银行：英镑的风险回报倾向于下行；
①德意志银行外汇策略师Shreyas Gopal表示:“展望未来，随着英国的核心通胀动态开始比其他主要经济体更加突出，英镑应该会对英国实际收益率的任何负面重新定价保持非常敏感；”
②他补充称:“我们认为，英镑的风险回报倾向于下行”；
4.中金：预计美元指数的年末水平或将低于100；
①中金公司研报认为，展望后市，美元的利空逻辑终将逐步兑现。因此，我们判断美元的趋势性下行行情也或将在今年下半年开启。首先，在财政货币双收缩的背景下，美国经济的大方向仍将是放缓。债务上限法案通过后，美国财政支出受到进一步限制。而银行存款的流失所带来的金融收缩则将压制消费和投资需求；
②上半年美国经济的韧性来自于强于预期的劳动力市场对消费的支撑。而在通胀从高位回落后，企业的名义收入放缓或逐步传导到劳动力市场，并最终导致失业率的走高；
③我们认为美联储最终将对经济下行做出反应，其最晚可能会在2024年启动降息周期，但有可能在2023年下半年向市场沟通货币政策转松的条件。这或将会引发美债收益率进一步的下行，美元也可能会因此跌破上半年的整理区间；
5.瑞士联合信贷研究公司：即使利率进一步上升，瑞郎也有可能延续跌势；
①瑞士联合信贷研究公司表示，尽管周一的数据显示瑞士5月份通胀有所缓解，瑞士央行似乎将在6月22日的会议上进一步加息，但加息不太可能阻止瑞郎的下行修正；
②该公司分析师在报告中称，年初至今，瑞郎兑美元仍是G10中表现第二好的货币，仅次于英镑，但其源于3月美国地区性银行危机以来的强势正逐渐消退，且即使国内央行再度加息，亦不太可能阻止美元兑瑞郎进一步在0.91上方盘整。
美国供应管理协会(ISM)周一表示，美国非制造业采购经理人指数(PMI)从4月份的51.9降至上月的50.3。该指数高于50表明服务业在增长，该行业占美国经济的三分之二以上。接受访查的经济学家此前预测非制造业PMI将小幅上升至52.2。
Comerica银行首席经济学家Bill Adams在一份报告中说，就业报告中更准确的信号“可能来自于失业率上升，而不是就业岗位强劲增长”。
上周五的数据显示，美国5月就业岗位增加了33.9万个，但失业率飙升至3.7%的七个月高点，表明劳动力市场正在放缓。在好于预期的就业增长提振了美联储在通胀仍上升的情况下可能继续加息的预期后，美元曾一度上涨。
NatWest Markets的G10外汇策略主管Brian Daingerfield说：“就业岗位继续大幅意外上升，劳动力市场仍然非常强劲。”
根据芝商所的FedWatch工具，市场认为美联储在6月保持利率不变的可能性最大，但联邦基金利率期货交易员消化的预期是到7月至少额外加息25个基点的可能性为65%。
包括事杰斐逊在内的美联储官员强调，任何美联储在即将举行的会议上保持指标隔夜利率不变的决定，都不应被视为意味着美联储已经完成了货币政策紧缩行动。
Daingerfield说：“你可以认为跳过一次加息也许是紧缩周期放缓的一部分，而不是紧缩周期暂停。”
美联储官员现在正处于6月13-14日会议前的静默期。将于6月13日公布的5月份消费者价格通胀数据是下一个重要的美国经济报告。
在澳洲联储将于周二公布利率决定之前，澳元走高。周一澳元兑美元一度升至0.6638高位，最后收涨0.18%，报0.6616。北京时间6月6日12:30，澳洲联储将公布利率决议。
大华银行(UOB Group)经济学家Lee Sue Ann称，澳洲最新的工资和就业数据强化了该行的观点，即澳洲联储将在6月份维持3.85%的现金利率不变。然而，这样的观点存在一些风险，鉴于近期通胀仍远高于目标，澳洲联储今年可能会再次提高现金利率；澳洲经济仍有适度的弹性。
富国银行分析师Erik Nelson和Jack Boswell周一建议买入澳元兑美元和英镑，认为市场低估了加息的可能性。
他们说：“在我们看来，澳洲联储的市场定价看起来太低了，无论是直接定价还是相对于其它央行的定价。我们预计澳洲联储周二会加息，并提供进一步加息的指引，从而导致终端利率定价提升约25个基点，澳元大幅上涨。”
周一欧元兑美元收涨0.06%，报1.0711，略高于5月31日的1.0635，这是3月20日以来的最低点。欧元区经济前景不佳，令欧元持续承压。不过，欧洲央行的加息预期给与欧元一定支撑。
德意志银行将欧元区2024年的GDP预测从之前的1%下调至0.5%
财经网站Forexlive评论欧元区6月Sentix投资者信心数据时称，受对德国的负面预期拖累，欧元区投资者士气低落。这显然无助于平息对经济衰退的担忧，尤其是当欧洲最大经济体的制造业严重下滑，显示出明显的疲软。
汇丰全球研究高级经济学家Fabio Balboni和首席欧洲经济学家Simon Wells在一份报告中表示，预计欧洲央行将在6月份加息25个基点，将存款利率提高至3.5%，并暗示会进一步加息。
汇丰全球研究的经济学家们的主要预期是，尽管有一些注意事项，欧洲央行将在9月份之前将存款利率提高到4%。他们表示，焦点应该从峰值利率转移到欧洲央行打算将利率维持在峰值水平上多长时间上，不过他们目前预计欧洲央行不会在这方面给出明确的前瞻性指引。
美元兑日元5月30日曾达到140.93，为11月23日以来最高。随后汇价出现回落，周一美元兑日元收跌0.27%，报139.58。
周一英镑兑美元收跌0.13%，报1.2433。BMO资本市场全球外汇策略师Stephen Gallo称，如果英国通胀相对保持在高位，他认为英镑的下行潜力大于上行潜力——因为当各国央行在降低通胀方面取得更大成功时，这些国家的货币将获得回报。
周二重点数据和大事
机构观点汇总
1.瑞银看涨英镑兑瑞郎，上行目标位为1.15；
①瑞银集团策略师Thomas Flury发布了英镑兑瑞郎长期交易的战略建议，目标是升至1.15。Flury表示，这一建议得到了强大的技术指标和坚实的基本面支撑的支持；
②这位策略师认为，随着政治稳定性的恢复和英国央行抗击通胀的更坚定的承诺，英镑的命运已经发生了转变；
2.高盛：预计12个月内美元兑土耳其里拉将涨至28；
①高盛分析师上调了美元兑土耳其里拉3个月、6个月和12个月内的预期，理由是该货币面临的压力加大。分析师目前预计3个月内美元兑里拉汇率为23，6个月内为25（此前预计为21）；
②鉴于里拉面临的压力，“现在的问题是，里拉将何时大幅贬值，而不是是否会大幅贬值”，一次性调整的概率已经增加；
3.德意志银行：英镑的风险回报倾向于下行；
①德意志银行外汇策略师Shreyas Gopal表示:“展望未来，随着英国的核心通胀动态开始比其他主要经济体更加突出，英镑应该会对英国实际收益率的任何负面重新定价保持非常敏感；”
②他补充称:“我们认为，英镑的风险回报倾向于下行”；
4.中金：预计美元指数的年末水平或将低于100；
①中金公司研报认为，展望后市，美元的利空逻辑终将逐步兑现。因此，我们判断美元的趋势性下行行情也或将在今年下半年开启。首先，在财政货币双收缩的背景下，美国经济的大方向仍将是放缓。债务上限法案通过后，美国财政支出受到进一步限制。而银行存款的流失所带来的金融收缩则将压制消费和投资需求；
②上半年美国经济的韧性来自于强于预期的劳动力市场对消费的支撑。而在通胀从高位回落后，企业的名义收入放缓或逐步传导到劳动力市场，并最终导致失业率的走高；
③我们认为美联储最终将对经济下行做出反应，其最晚可能会在2024年启动降息周期，但有可能在2023年下半年向市场沟通货币政策转松的条件。这或将会引发美债收益率进一步的下行，美元也可能会因此跌破上半年的整理区间；
5.瑞士联合信贷研究公司：即使利率进一步上升，瑞郎也有可能延续跌势；
①瑞士联合信贷研究公司表示，尽管周一的数据显示瑞士5月份通胀有所缓解，瑞士央行似乎将在6月22日的会议上进一步加息，但加息不太可能阻止瑞郎的下行修正；
②该公司分析师在报告中称，年初至今，瑞郎兑美元仍是G10中表现第二好的货币，仅次于英镑，但其源于3月美国地区性银行危机以来的强势正逐渐消退，且即使国内央行再度加息，亦不太可能阻止美元兑瑞郎进一步在0.91上方盘整。
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