【黄金专题】底层逻辑不变 上涨仍是主线

国际金价自7月17日创下2483美元的历史新高后进入回调时间，截至上周周盘，最大回调幅度超过100美元。金价上涨趋势改变了吗？在美国总统大选越来越“惊险”、中东以色列继续“作死”、美联储仍然“死不降息”的大背景下，黄金下跌的基础和动能都有限。

美国大选进入冲刺阶段

美国总统拜登当地时间7月24日宣布因健康原因退出总统大选引发热议，而在稍早前的7月13日，前总统、共和党候选人特朗普遭遇枪击事件更是震惊世界。美国大选进入最为“精彩”的阶段。

距离美国大选投票日（11月5日）还有3个月左右的时间，接下来的时间两党候选人将进入最后的“冲刺”阶段，也意味着发生突发事件的可能性在不断增加。

民主党这边拜登退选，现任副总统哈里斯迅速填补空缺。美东时间7月23日，哈里斯在威斯康星州的密尔沃基进行了首次竞选集会演讲，哈里斯在17分钟的演讲中对特朗普“火力全开”。

分析指出，区别于拜登的老态龙钟，现年49岁的哈里斯显得活力十足，在“年轻力壮”方面特朗普（78岁）将面临巨大挑战。但面对哈里斯的强势出击，特朗普表示有信心击败哈里斯。

接下来的关键一战是9月10日的第二场电视辩论。正是6月27日第一场电视辩论中的糟糕表现导致了拜登在巨大压力下退选。可以预见，第二场电视辩论将成为下一任总统的“试金石”。

而在大选日之前，没有消息就是好消息。

美联储死守降息预期

随着越来越多发达经济体进入降息周期，美联储何时宣布降息成为市场关注的焦点。美联储将于本周中举行议息会议，利率市场目前定价美联储维持利率不变。

当地时间7月24日，加拿大央行宣布将基准利率即隔夜拆借利率再下调25个基点，由4.75%降至4.5%。加央行此次是第二次降息（首次降息在6月初），加拿大成为率先降息的七国集团（G7）成员国。

加拿大央行货币政策的调整通常被投资者视为是美联储货币政策调整的“前瞻指引”。加拿大央行连续降息表明其已经进入降息周期，而一旦进入降息周期将没有“回头路”。

由于下周要召开议息会议，所以本周美联储的官员们处于“噤声期”，市场无法获取最新货币政策信息。但从6月议息会议之后美联储的官员们的公开讲话来看，美联储在“死守”降息预期。

抛开官员们出现的截然不同的论调，经济数据一再显示美国经济受到高利率的影响疲态尽显，而靓丽的就业数据却一直在被质疑的路上。综合来看，美联储距离降息时间已不远。

目前金价处于“创历史新高后遗症”走势，简单而言即高位宽幅震荡。短线来看，一旦空头砸穿55日均线，金价有可能跌向2330美元水平。

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