【交易智慧】平衡基本面和技术面之间的关系

基本面和技术面是每个交易者绕不开的话题，也是充满争议的话题，首先二者没有优劣之分，无论是基本面还是技术面，都有大成者，比如巴菲特通过对技术面的深入理解，成为业内翘楚，其投资方法更是成为诸多投资人案头上的必备经典。利弗莫尔通过精湛的技术分析方法，成为华尔街的风云人物，《大作手回忆录》已成为经典中的经典。但很多时候二者是存在矛盾的——指向性不一致，比如基本面看涨，但技术面却“跌跌不休”，所以一定要理顺基本面和技术面之间的关系，搞懂二者的真谛。

认清基本面和技术面

首先我们搞清楚什么是基本面和技术面，大概就能管中窥豹，了解出现认知偏差的原因了。基本面分析大致包括三个方面：宏观经济分析，研究经济政策（货币政策、财政政策、税收政策、产业政策等）、经济指标（国内生产总值、失业率、通胀率、利率、汇率等）；行业分析，分析产业前景、影响行业的因素等；公司分析，分析公司的行业地位、市场前景、财务状况等。在这就很容易发现问题，基本面分析涉及到很多方面，但个人精力是有限的，信息的收集和处理很难面面俱到，同时对个人的能力、经验也要求很高，所以同样的数据和信息，不同的解读很可能会出现相矛盾的判断。

我们再来看看技术分析，技术分析就是通过价格、成交量和时间三要素分析未来价格的运行路径，本质上来讲就是数学上的统计，通过统计数据，寻找价格运行的规律，但这种规律只是相对的，对某段走势是有效的，也就是常说的“技术分析不能包打天下”，技术分析做的也只是“大概率事件”。所以同一段行情，不同的交易者给出的判断很可能不一致，有看涨的，也有看跌的。

二者是和而不同

基本面上的偏差主要来自于对信息的收集和专业知识，技术分析的偏差来自于根源——大概率事件。在熟练掌握二者的基础上，基本面和技术面是能做到和而不同的，简单来讲，基本面决定长期的走势，技术面可以帮我们精确入场点。一个公司的股价长期来看一定是和公司的发展成正向关系的，一个国家的经济发展状况也将对这个国家的货币形成长期影响。所以在把握长期走势的基础上，再运用技术面来确定入场点，二者就做到了和谐统一。例如，一家公司运行良好，基本面显示估值等各方面也较理想，就可以等待股价回落企稳时选择介入，这样既能吃到公司发展的红利，又能避开股价回撤的煎熬。

基本面和技术面二者不是绝对的对立，也不存在绝对的统一，是和而不同的状态，最好的方法是充分利用二者的优势，做到和谐统一。