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日元突然反弹！144.50是关键转折点？
智昇 资讯
2025-05-02 19:45:53
周五（5月2日）美元兑日元延续跌势至144.50下方。当前MACD指标显示DIFF（-1.084）与DEA（-1.514）深陷负值区域，虽柱状图收窄至0.862，但双线呈空头排列，暗示下行压力未消。汇价已跌破200日均线（149.790）逾500基点，中期技术结构明显偏空。
基本面：政策博弈与数据风险共振
非农前美元多头撤退
美元指数（DXY）从周四高点99.65回落，反映市场对4月非农数据的谨慎情绪。当前13万就业增长的预期若兑现，将强化美联储6月降息预期，美日利差收窄预期直接压制汇价。值得注意的是，隔夜美国10年期国债收益率已跌破4.15%，创三周新低。
日本央行政策困境加剧
植田和男关于"特朗普关税言论延缓加息"的表态引发连锁反应。三井住友DS资产管理首席策略师指出："MACD双线持续位于零轴下方，反映市场已定价日本央行至少推迟至Q3才可能调整政策。"但日元空头需警惕：日本3月零售销售环比增长1.2%超预期，或增强决策层对消费复苏的信心。
技术面：关键位解析与动能背离
日线级别，汇价已形成"低点下移"的熊市结构，144.80-145.20构成首个阻力带。若日内无法收复145.00（心理关口+前低转化阻力），下行目标将指向143.20（4月16日低点）。
MACD指标虽出现底背离信号（价格新低而指标未创新低），但DIFF与DEA双线在-1.0下方运行，显示空头仍主导中期趋势。配合RSI（14）未能突破50中轴，反弹动能明显不足。
根据LMAX交易所数据，杠杆账户的日元空头平仓量连续三日增长，但商业账户仍在145.50上方布局对冲买盘，形成多空拉锯格局。
后市推演：非农或成趋势催化剂
短期关注两个情景：
弱势非农（15万）：汇价或反弹至145.50-146.00区间，但MACD指标需突破-0.80方能确认空头回补持续性。
中期需警惕两大变数：
日本国债收益率控制政策：若10年期JGB收益率突破0.9%，可能触发套息交易平仓；
地缘风险溢价：俄乌局势升级或推动日元避险属性重估，145.00下方存在空头回补空间。
基本面：政策博弈与数据风险共振
非农前美元多头撤退
美元指数（DXY）从周四高点99.65回落，反映市场对4月非农数据的谨慎情绪。当前13万就业增长的预期若兑现，将强化美联储6月降息预期，美日利差收窄预期直接压制汇价。值得注意的是，隔夜美国10年期国债收益率已跌破4.15%，创三周新低。
日本央行政策困境加剧
植田和男关于"特朗普关税言论延缓加息"的表态引发连锁反应。三井住友DS资产管理首席策略师指出："MACD双线持续位于零轴下方，反映市场已定价日本央行至少推迟至Q3才可能调整政策。"但日元空头需警惕：日本3月零售销售环比增长1.2%超预期，或增强决策层对消费复苏的信心。
技术面：关键位解析与动能背离
日线级别，汇价已形成"低点下移"的熊市结构，144.80-145.20构成首个阻力带。若日内无法收复145.00（心理关口+前低转化阻力），下行目标将指向143.20（4月16日低点）。
MACD指标虽出现底背离信号（价格新低而指标未创新低），但DIFF与DEA双线在-1.0下方运行，显示空头仍主导中期趋势。配合RSI（14）未能突破50中轴，反弹动能明显不足。
根据LMAX交易所数据，杠杆账户的日元空头平仓量连续三日增长，但商业账户仍在145.50上方布局对冲买盘，形成多空拉锯格局。
后市推演：非农或成趋势催化剂
短期关注两个情景：
弱势非农（15万）：汇价或反弹至145.50-146.00区间，但MACD指标需突破-0.80方能确认空头回补持续性。
中期需警惕两大变数：
日本国债收益率控制政策：若10年期JGB收益率突破0.9%，可能触发套息交易平仓；
地缘风险溢价：俄乌局势升级或推动日元避险属性重估，145.00下方存在空头回补空间。
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