油价下跌促通胀降温，利于经济软着陆

油价最近跌至70美元的低点，并一度跌进60美元的区间，可能为主要经济体避免衰退打开了更大的大门。

汽油和能源价格的下跌抑制了通胀，给予各国央行更多的弹药更快地降息。反过来，这将支持经济并提高家庭购买力。



本周早些时候，布油暴跌至70美元以下，对于寻求管理供应和价格的OPEC+产油国的预算来说，可能是个坏消息，但对于美联储和其他央行来说，这总体上是个好消息。

美联储越早开始放松货币政策，经济受益的速度就会越快，美国经济更有可能实现政策制定者一直在寻求达到的所谓“软着陆”。

油价暴跌
本周早些时候，由于对全球需求的担忧以及OPEC连续第二次下调石油需求增长预测，布油价格暴跌至70美元以下。

需求疲软和炼油利润率下降的迹象打压了油价和市场人气，促使投机者和基金经理消减石油期货的看涨押注，至2011年以来的最低水平。

在上周的抛售之后，油价在周一有所稳定，但在OPEC连续第二个月下调其需求预期后，油价在周二暴跌了4%。

周二，布油价格跌至70美元以下，美国基准WTI油价跌至66美元以下，二者均收于近三年低点，为2021年12月以来的最低水平。

通胀降温
分析师和银行家表示，70美元或更低的油价可能会降低通胀率，增加消费者的可支配收入。

哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级分析师Christof Ruehl称：“这非常有帮助，特别是对各国央行来说。”“它减轻了通胀压力，这正是各国央行现在所需要的。”

美国劳工统计局本周公布的数据显示，由于汽油和能源价格下跌，美国8月份通胀有所降温，CPI涨幅为2021年以来的最低水平。8月份CPI同比上涨2.5%，较7月份2.9%的年度涨幅大幅回落。

美国劳工统计局表示，截至8月份的12个月里，能源指数下降了4.0%。

尽管通胀率正在下降，但仍高于美联储2%的目标水平。

人们普遍预计，美联储将在下周的会议上首次降息。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，利率交易员预计美联储将在9月18日降息。多数人预计降息25个基点，但13%的人预计降息50个基点。

上周五公布的美国就业报告疲弱，加剧了衰退担忧，并导致上周末油价暴跌。

但美国财政部长耶伦周六表示，美国经济依然强劲，可能已经实现了软着陆。

她说：“我现在关注就业方面的下行风险，但我认为我们正在看到的，并希望我们将继续看到的是一个良好、坚实的经济体。”

她补充说道：“能够像我们这样有意义地降低通胀，真是令人惊讶，这就是大多数人所说的软着陆。”

石油贸易巨头看空油价
如果油价维持在70美元低点或更低的当前水平，那么可能比之前想象的更接近软着陆。

主要的独立石油交易商认为，由于供应充足和亚洲大国需求疲软，油价可能会维持在这一水平，或者跌破70美元的门槛。

本周早些时候在新加坡举行的亚太经合组织会议（APPEC）上，石油贸易巨头Trafigura和Gunvor对价格和需求表达了悲观看法。

Trafigura的全球石油主管Ben Luckock在周一早间表示，他预计布油价格将跌至60美元的区间，不过他警告称，交易员不应把所有鸡蛋都放在空头篮子里。

他表示，布油价格“可能相对很快就会进入60美元区间。”

Gunvor的联合创始人兼董事长Torbjorn Tornqvist在会议上表示，由于供过于求，布油的公允价值目前为70美元。Tornqvist表示，供应过剩的问题不在于OPEC+的政策，而在于该组织无法控制非OPEC+供应的增长。

法律与通用投资公司的经济学主管、前英国财政部官员Tim Drayson表示，如果油价在2025年达到60美元，“实现软着陆的可能性将会增加，这对欧洲和美国都适用。”“总的来说，这对全球利率回落、帮助各国央行回归中性将是一个净利好。”