原油交易提醒：非农数据打压降息预期，油价反弹受阻，这是要重回跌势？

周一（6月10日）亚市早盘，美原油窄幅震荡，目前交投于75.58美元/桶附近。上周五美原油高回落，收跌约0.38%，收报75.38美元/桶，投资者评估OPEC+的保证和最新的美国就业数据，后者打击了对美联储将很快降息的预期。

布伦特原油期货上周五收低0.25美元，结算价报每桶79.62美元



数据显示，5月美国就业增长远超预期，这降低了美联储最早在9月开始降息的可能性。尽管通胀前景愈发不确定，欧洲央行周四仍宣布了2019年以来的首次降息。

美国劳工部劳工统计局称，5月非农就业岗位增加27.2万个。修正后的数据显示，3月和4月岗位增幅的总和比之前报告的少1.5万个。经济学家此前预计5月就业岗位将增加18.5万个。具体预测在12 万至25.8万个之间不等。5月就业增幅高于去年23.2万个的月度平均水平。

“就业报告显示，利率处于高位的时间会更长，”Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow称。“这往往会抑制石油市场的热情。”

美国经济在5月创造的就业岗位数量远超预期，薪资同比增长也重新加速，这凸显了劳动力市场的韧性，降低了美联储在9月开始降息的可能性。劳工部周五公布的备受关注的就业报告还显示，失业率从4月的3.9%上升至4.0%，此前已连续27个月低于这一象征性的门槛。

这份意外强劲的报告表明，虽然最近几个月劳动力市场有所软化，但其依然稳健的表现将支撑经济增长，并使美联储继续保持观望态度，慢慢决定何时开始降低借贷成本。薪资涨幅高于预期也使通胀比人们希望地更具有粘性这种前景提升，但失业率上升的影响可能会缓和这一前景。

根据利率期货合约，金融市场认为9月降息的概率下降，从报告发布前的约70%降至约53%，市场目前认为到2024年底降息两次的概率大致为50%，而报告公布前约为68%。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示：“放缓的趋势就算到头了。整体就业增幅令人瞠目....美联储将认为这意味着他们仍然可以专注于通胀问题，而无需过多担心经济增长。”

Comerica Bank首席经济学家Bill Adams表示：“如果美联储不继续踩刹车，薪资增长加速可能是通胀压力势将反弹的迹象。另一方面，较高的失业率可能预示着未来薪资增长趋弱、消费需求趋软以及企业定价能力减弱，这将推动通胀降温。”

就业报告公布后不久，美元上涨0.8%，触及逾一周最高，对油价产生打压。

不过，沙特和俄罗斯表示愿意暂停或逆转增产计划，这让油价受到支撑。

尽管如此，原油价格仍因需求担忧而连续第三周下跌。上周，美原油和布伦特原油期货下跌约2.3%，。

能源服务公司贝克休斯上周五在其受到密切关注的报告中称，美国能源企业本周将活跃石油和天然气钻井平台数量减少至2022年1月以来的最低水平。

与此同时，中国的数据显示，尽管5月出口连续第二个月增长，但原油进口却下降，暗示对需求存在担忧。

值得一提的是，德国央行上周五下调2024年经济增长预估，也略微拖累油价走势。

与此同时，德国最新公布的4月工业生产和贸易数据也令人喜忧参半。

虽然德国出口继续保持上升趋势，4月比上月增长1.6%，但工业生产却按月下滑0.1%，表明经济复苏乏力。贸易顺差几乎保持不变，仍为221亿欧元(240.7亿美元)。

VP Bank 首席经济学家Thomas Gitzel指出，这些数据“让人担心第二季度的整体经济增长相当微弱。”“工业生产要增加，需要更强劲的订单增长。”

从技术面来看，日线级别，5月24日低点76.15已经转化为强阻力位所在，上周五油价反弹受阻于该位置附近，需要提防油价重回跌势的可能性，5日均线支撑在74.77附近，如果失守该支撑，则增加后市下行风险。

不过，油价在低位录得看涨吞没底部信号后，在上周四紧跟中阳线，增加了短线见底信号，如果能够强势顶破76.15附近阻力，则有望进一步延续涨势，目标有望看向200日均线附近位置，该位置也结节80整数关口。


（美原油日线图，来源：易汇通）

北京时间09:24，美原油现报75.59美元/桶。