ADP数据料预热市场风暴，黄金、原油及货币市场将何去何从？

全球市场正经历多方面影响，包括货币政策、政治变动与经济指标。市场关注ADP就业报告、欧洲央行的降息预期，以及美联储的货币政策动向。本文综合分析了新兴市场货币的挣扎、美元的未来走势、黄金与原油价格的波动。



新兴市场货币：挣扎与压力
今年新兴市场货币面临着反弹的困难，主要由于美联储对于降息的谨慎态度，以及一些关键国家选举结果带来的不确定性。根据机构对货币分析师的调查，预计几乎所有新兴市场货币在未来三到六个月内将走弱，或者在某个区间内交易。

Capital Economics的Ruben Gargallo Abargues指出，新兴市场货币在美国收益率下降之前仍将面临压力。

美元：强劲但可能面临转折
美元指数虽然强劲，但分析师普遍认为其估值过高，预计在未来12个月内可能会小幅走软。汇丰银行的Daragh Maher提出，除非对经济衰退的担忧加剧，否则经济增长方面的坏消息对美元来说仍然是直接的坏消息。

黄金：避险吸引力与市场预期
黄金价格受到美元和国债收益率走软的支撑，小幅上涨。市场参与者正在等待更多经济数据以判断美联储在货币政策上的下一步行动。

City Index的高级分析师Matt Simpson强调，ISM服务业报告是关键事件，黄金多头理想的情境是ISM服务业指数保持在50以下。

原油：库存增加与价格压力
油价徘徊在四个月低点，交易商正在权衡欧佩克+今年晚些时候增加供应的决定，以及美国原油和燃料库存的增加。

澳洲麦格理全球外汇策略师Thierry Wizman指出，如果低油价再次导致通货紧缩成为全球现象，预计不会有更多的货币政策分歧。

股市：全球市场的乐观情绪
全球股市小幅上涨，市场猜测经济放缓将使美联储今年有降息空间。MSCI全球股票指数上涨了0.05%，欧洲的斯托克斯600指数上涨0.5%，而MSCI亚太地区除日本外的股票指数上涨0.9%。

接下来市场关注
ADP就业报告：
ADP就业报告即将发布，市场预期5月就业人数将录得17.5万，较前值19.2万有所下降。这一变化可能预示着美国劳动力市场正在放缓。KCM Trade的首席市场分析师Tim Waterer在其报告中提出，若ADP数据不佳，可能将美联储首次降息的预期时间推迟至11月；若数据向好，则9月可能成为美联储采取行动的首选月份。这表明，市场参与者正密切关注ADP报告，以寻找美联储货币政策走向的线索。

欧洲央行降息预期
欧洲央行（ECB）预计将在近期会议上下调关键贷款利率，这一决策将结束两年前开始的加息周期。尽管欧元区5月份商业活动扩张速度创下一年来的最快增长，服务业增长超过制造业萎缩，但市场依然预期降息。Banca Ifigest机构客户部门负责人Carlo Franchini对降息持积极态度，他认为这将有助于国内需求和经济复苏。此外，货币市场几乎可以确定欧洲央行将首次降息，尽管未来利率路径存在不确定性，这表明策略师们对欧洲央行的政策动向有明确的预期。

美联储动向
美联储（FED）的货币政策受到全球市场的广泛关注。最新数据显示，美国4月职位空缺降至三年多来的最低水平，这增加了市场对美联储今年降息的预期。荷兰国际集团亚太区研究主管Rob Carnell指出，市场对这些数据的反应复杂，一些人可能将其视为降息的积极信号，而其他人可能认为这是不利的迹象。此外，CME美联储观察工具显示，交易商预计9月份降息的概率为65%，较一周前的46%有所上升。这些数据和分析师的观点加强了市场对美联储降息的预期，投资者正在等待更多的经济数据来确认这一预期。