澳洲联储最新预测：2025年5月前降息概率50%，通胀成关键因素

澳洲联储（RBA）现在假设今年不会降息，而且在明年5月的下一次联邦大选之前很可能不会降息。

与三个月前相比，这是一个很大的变化。早在2月份，RBA就假设在明年年中之前降息三次。

其最新更新的假设是，利率在今年剩余时间里保持在高位，然后只是缓慢下降，到2025年5月降息的可能性有50%。


图：澳洲联储现金利率目标，实际和预测假设（黑色是实际，灰色是2月假设，红色是更新的5月假设）

这些假设是基于金融市场定价的，央行称这是“未来现金利率路径的最佳预测指标”。

是什么改变了市场定价和央行的预测？通胀。

这对Albanese政府来说是一个巨大的挑战，因为它正在为下周的联邦预算做准备。

在通胀上升的情况下维持利率不变
在周二的声明中，RBA董事会解释了为什么将现金利率维持在4.35%，并加强了对通胀的措辞。

它现在预测今年晚些时候通胀将上升，并警告说，事实证明，降低通胀“比之前预期的要难”。

更新后的预测显示，6月份的通胀年率从目前的3.6%攀升至3.8%，并在今年剩余时间里保持在那里，然后回落到央行2月份发布的预测。


图：年度通胀，实际和央行预测（黑色是实际，红色是更新的5月预测，与红线并行的黑线是2月预测，灰色区域为目标范围）

这两项预测都认为，到2025年底，通胀仍将高于央行2-3%的目标区间，并且都认为通胀要到2026年年中才会回到区间的中心。

美国降息也被搁置
美国的情况也类似，降息的预期日期也在那里爆发。

在那里，就像这里一样，通胀年率的月度衡量标准仍然停留在3.5%。在这两个国家，这一数字都不低于去年年底。

美联储主席鲍威尔现在表示，在他更有信心通胀回落到他的目标之前，他不会降息。并补充说，获得这种信心可能需要比预期更长的时间。

不要指望利率会很快发生变化
公平地说，RBA也知道经济疲软。其周二发布的最新预测将截至6月的预期经济增长下调至仅1.2%，将截至12月的预期经济增长下调至1.6%。

它知道迄今为止的13次加息尚未完全生效。

在董事会决定维持利率不变后的新闻发布会上，行长Michele Bullock给人的印象是，进一步加息仍然是她脑海中最遥远的事情之一。