油价下跌 牵一发动全身

早前油价因为沙特阿拉伯和俄罗斯减产，以及不断延长减产限期，导致原油价格节节向上，纽约期油由6月低位67美元一直升至95美元才见顶，上升了28美元，升幅达到42%。但油价在高位95美元出现高处不胜寒，并反复下跌，情况值得关注，更何况油价大跌对金融市场牵一发动全身。

早前油价上升，导致环球通胀再度升温，令各国央行包括联储局在这段期间不断放鹰说未来有机会加息，亦因此金融市场憧憬联储局未来可能会再加息，导致美汇强势再现，非美货币、金价、美股四大指数全部受压，影响相当深远。如今油价大跌，兼且绝大多数央行亦表示加息周期已经完结，令金融市场有机会来一个大逆转。

在油价方面，受到环球经济吹淡风，再加上以色列和哈马斯的战斗暂时没有蔓延到其他中东国家，另一边美国的油公司，趁油价高企大幅增产，令美国原油库存急增导致油价节节下挫，未来不排除会重回67美元低位。若情况没有改善，即环球经济依然疲弱的话，纽约期油有机会向下突破60美元关口位。如果油价及一众商品价格弱势持续，那么便会令到环球通胀急速降温，便会进一步巩固金融市场认为联储局加息周期已经完结，甚至乎明年中会展开减息周期。

这样的话，油价下跌的牵一发动全身，首先会导致美国10年期债息会持续下滑，令美国债券价格上升。亦因此，金融市场会炒作联储局明年中开始减息，会导致美汇指数见顶回落并且持续下跌，而非美货币和金价亦很大机会因此受惠。非美货币当中，相信欧元和英镑表现应该会较为突出，因为他们始终有轻微的加息压力，和估计欧洲央行和英伦银行有机会比起联储局较迟减息，故此可以较为看好。

至于金价就不用说，债息落美汇弱，这对金价极为有利。在这种有利环境下，估计金价未来有机会再创历史新高。估计明年金价小则会升至2500美元，多则有机会挑战3000美元大关。看到时会否有地缘政治令金价如虎添翼。

在美股以至环球股市方面，因为环球央行都结束加息周期，并且明年各自会步入减息周期，再加上美国明年举行4年1度的总统大选，这样对环球股市尤其是美股的纳指，以及日经指数最为有利。故此，笔者认为明年环球金融市场会极度畅旺。