2023年金汇市场前瞻

踏入2023新的一年，首先祝各位读者身体健康，事事顺利，(卖)出(买)入平安。

2023年金融市场的焦点，很大机会着眼于经济因素为主，因为2023年没有重要的大型选举工程，所以大家都会放快眼在宏观的经济因素及环球通胀的去向，以至各国央行的货币政策。

2023年环球经济形势险峻，绝大多数均指今年经济会比去年更差，估计各国会出现不同程度的衰退。当中欧洲和亚洲的展望最为悲观，而主要工业国当中，英国的展望最为悲观，而美国则较为乐观。

最近美国经济的表现，在一众主要工业国当中最为稳健，估计在2023年美国经济最多只会出现轻微放缓，甚至有机会可以避过衰退。而且美国通胀持续降温，令到联储局在去年11月开始表示，未来会减慢加息步伐，将加息力度降温，变相发出鸽派的货币政策信号，美元继而出现重大逆转，由强转弱。

相信美元在2023年的第一和第二季，继续受上述因素困扰而持续反复偏软，相信要到其它央行都效仿联储局放慢加息步伐，甚至要比起联储局更慢的加息步伐，才有机会令美元重拾升轨。所以美元有机会在今年的上半年出现先跌，然后在下半年才有机会回升。

在英镑方面，英国工业联合会在最新预测中表示，英国经济在2023年将收缩0.4%，低于之前估计的增长1%，衰退并将持续到2023年底，英伦银行更表示英国经济衰退有机会延续到2024年底才完结。CBI更表示，英国的国内生产总值将在2024年中期才能恢复到疫情前水平，这与多数主要工业国形成鲜明对比。

其实与欧洲大部分国家一样，去年英国经济在俄罗斯乌克兰军事冲突后，遭受了能源价格大幅上涨的冲击，以及英镑大幅贬值，引发通胀恶化致生活成本升温危机，消费者收入和企业的盈利受到削弱。

虽然苏格兰独立公投在英国最高法院被推翻，英国政坛总算避过一劫，但无奈经济出现重大隐忧，而英国新首相辛伟诚也没有灵丹妙药可以挽救垂死的经济，故此英镑在笔者眼中前景最为不看好。但碍于短期间美元受到联储局放慢加息步伐所影响而转弱，所以英镑在今年的走势有机会是先升后跌的格局。

至于日圆汇价方面，相信强势会继续延续，主要是第一，在2021年开始，美元强势下，交易员大举进行美元兑日圆的套息交易，令到日圆大幅下跌。但如今情况逆转，在美元转弱的压力下，相关套息交易出现大举拆仓，令到日圆转强。故此美元弱势令拆仓压力增加下，日圆表现有望可以继续在非美货币当中表现最为突出。

第二，金融市场亦开始炒作，日本央行总裁黑田东彦在4月任期届满前，会进行减少买债的计划，即是有机会作出退市的第一步。若果成为事实的话，日圆的表现有望更上一层楼，甚至一枝独秀。所以日圆在今年的上半年有机会继续跑赢大市，表现强势。

最后，因美国通胀放缓令联储局减慢加息步伐，甚至有交易员已经开始炒作今年美国息口会见顶，拖累美国10年期债息大幅下跌，故此在美元弱势再加上美国10年期债息大幅下跌的支持下，金价可以承接住去年底的反弹，有望在2023年的上半年继续往上挑战高位。若果万一出现地缘政治上的黑天鹅事件，相信金价更有机会再创纪录高位。