【非农报告】就业数据有升有降 加息步伐按部就班

市场比较关注的美国2月就业数据已公布，其也是美联储3月议息会议前最重要的经济数据之一，很可能对美联储的加息幅度有着重要的影响，但周末美国银行业的一系列事件可能会使得美联储有着更多的顾虑，数据或许在一定程度上能减少恐慌情绪的上升。

数据有喜有忧

美国1月的就业数据表现优异，市场甚至认为美国就业市场有过热的可能，2月的就业数据算是对1月的验证。数据显示，美国2月季调后非农就业人数为31.1万人，市场预期为20.5万人，失业率3.6%稍高于预期的3.4%，整体来看都在美联储充分就业的范畴之内（低于4%即为充分就业）。但去年12月和今年1月的就业人数分别下调了2.1万和1.3万，值得乐观的是，25-54岁人口的劳动参与率已经恢复到疫情前水平，1月职位空缺数据仍高达1080万个，差不多是当前求职者的一倍，就业市场依旧火热。

就业人数上依旧值得乐观，但薪酬的增长上有走缓的迹象，2月薪酬环比增长0.2%，同比增长4.62%，都低于市场预期，随着美国联邦基准利率的上升，企业的融资成本不断上升，以及较高的通胀，会压榨企业的利润空间，这可能是美国薪酬增长放缓的重要原因。

美联储加息的幅度可能放缓

在美国银行业一系列事件爆发前，美联储3月加息50个基点的概率一度飙升至70.5%，在硅谷银行事件后，CME美联储观察工具显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为96%，加息50个基点的概率降为0，按兵不动的概率为4%，很大程度上已经抵消了美联储主席鲍威尔鹰派言论带来的冲击，所以本次非农数据对美联储3月加息幅度的影响基本已降至最低。

目前美国市场的情绪较为敏感，美国银行业所面临的的困境很大程度上就是因为大幅加息，所以在加息问题上美联储必须慎之又慎，当前市场已经禁不起大的冲击了，上周五（3月10日）恐慌指数VIX一度飙升至28附近，为去年10以来的最高点。衡量标普500指数波动性的CBOE恐慌指数连续两个交易日日内上涨超过15%，过去一周涨幅达到34%。所以美联储接下来很可能投鼠忌器，激进式加息的概率大幅下降，避免进一步刺激市场，也为了防止恐怖情绪的进一步走高。

技术面上，黄金周线两连阳，长期均线支撑有效，但本周期整体是处于震荡区域。日线形成双底突破，但考虑到美联储最新的动作，市场避险情绪可能会下降，黄金短期存在回落的可能，或者是回抽颈线位。建议关注上方1895美元一线的压力。

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